2025Q1疫苗行业跟踪报告（附批签发）

2025Q1疫苗批签发批次情况数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理，备注：本篇报告括号内均为同比变化数据，后续不一一指出，数据整理截至2025.4.7多联苗：2025Q1，四联苗无批签发，五联苗同比下滑，赛诺菲巴斯德五联苗批签发17批次(+0%)。肺炎疫苗：2025Q1，肺炎疫苗批累计签发23批次(-30%)，其中13价肺炎疫苗批签发19批次(+0%)，其中沃森生物9批次，民海生物6批次，辉瑞4批次。23价肺炎疫苗批签发4批次(-71%)。HPV疫苗：2025Q1批签发57批次(+63%)。其中双价HPV疫苗批签发42批次（+367%），双价苗需求快速增长，全部来自于万泰生物；默沙东九价HPV疫苗批签发15批次(-38%)，需求下滑。带状疱疹疫苗：2025Q1，带状疱疹疫苗批签发6批次（-76%），全部来自于GSK。流感疫苗：2025Q1，三价流感疫苗批签发28批次（+460%）；四价流感疫苗获批签发1批次（-67%）。轮状病毒疫苗：2025Q1轮状病毒疫苗批签发21批次(-46%)。脑膜炎疫苗：2025Q1脑膜炎疫苗批签发85批次（-34%）。其他主要疫苗品种批签发情况：人用狂犬疫苗：2025Q1批签发223批次(+37%)。水痘疫苗：2025Q1水痘疫苗批签发83批次(-2%)。Hib疫 苗：2025Q1批签发7批次(-50%)。肠道病毒疫苗：2025Q1，EV71疫苗批签发4批次(-69%)。 重点疫苗批签发情况： 1 2025Q1，多数品种批签发有所下滑，部分品种回暖。其中，智飞生物代理默沙东四价HPV、九价HPV分别实现批签发0批次、15批次（-38%）；代理默沙东五价轮状病毒疫苗实现批签发11批次（-35%）；自研ACYW135群多糖疫苗实现批签发8批次（+100%）。民海生物（康泰生物）13价肺炎疫苗批签发6批次（-40%），吸附无细胞百白破联合疫苗批签发2批次，百白破-Hib四联苗批签发0批次。华北制药金坦公司乙肝疫苗实现批签发26批次（-13%）。康华生物人二倍体细胞狂犬病疫苗批签发0批次，康希诺四价脑膜炎结合疫苗实现0批次。万泰生物二价HPV疫苗实现42批次（+740%）。欧林生物吸附破伤风疫苗实现批签发7批次（+250%）。百克生物水痘疫苗批签发33批次（+38%）；鼻喷流感疫苗实现批签发0批次，带状疱疹疫苗0批次。成大生物冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）实现105批次（+110%）。相关标的：康希诺、康泰生物、欧林生物、百克生物、康华生物、华兰生物、金迪克、华北制药、智飞生物、万泰生物、成大生物等。风险提示：疫苗研发不及预期，政策变化风险，疫苗产品安全风险。数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理2025Q1疫苗批签发批次情况 总体情况： 2 各多联苗均是独家品种：A群C群脑膜炎球菌(结合)b型流感嗜血杆菌(结合)联合疫苗(三联苗)由智飞生物生产；无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗(四联苗)由康泰生物生产；吸附无细胞百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌(结合)联合疫苗(五联苗)由赛诺菲巴斯德生产。25Q1多联苗批签发批次下降。2025Q1多联苗合计批签发17批次（-26%）。2024FY多联苗合计批签2011-2025Q1多联苗批签发份额数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理1.多联苗：25Q1批签发批次下滑20142015201620172018201920202021三联苗四联苗五联苗 3发127批次（+11%）。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20112012201320222023202425q1 从批签发批次数据来看，25Q1三联苗、四联苗无批签发、五联苗持平。(规格0.5ml)三联苗：由于智飞生物未通过三联苗再注册，因而自2019Q4起无批签发记录，造成2020年一定的联苗市场空缺，目前智飞生物正在开发冻干型三联苗，有望后续上市接替原有液体型三联苗。四联苗：25Q1四联苗无批签发批次。五联苗：25Q1五联苗批签发17批次（+0%），批签发数据全部来自于赛诺菲。2013-2025Q1四联苗批签发批次数据2013-2025Q1五联苗批签发批次数据数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理1.多联苗：25Q1五联苗持平02040608010012020132014201520162017201820192020202120222023202425q1百白破-Hib-IPV疫苗（批次）-100%0%100%200%300%400%500%600%YOY 百白破-Hib（批次） 4YOY 2.肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降2020Q1-2025Q1肺炎疫苗批签发情况2006-2025Q1肺炎疫苗批签发份额肺炎疫苗分为13价肺炎结合疫苗和23价肺炎多糖疫苗。2025Q1，肺炎疫苗批累计签发23批次(-30%)。其中，13价肺炎结合疫苗批签发19批次（+0%）；23价肺炎多糖疫苗批签发4批次（-71%）。数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%13价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）23价肺炎球菌多糖疫苗（批次）七价肺炎球菌结合疫苗（批次） 5 13价肺炎结合疫苗：2025Q1批签发同比下降。2025Q1，13价肺炎疫苗批签发19批次(0%)。其中沃森生物批签发9批次（+125%），民海生物批签发6批次（-40%），辉瑞批签发4批次（-20%）。2017-2025Q1 13价肺炎结合疫苗批签发情况2017-2025Q1 13价肺炎疫苗-企业批签发份额数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理2.肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降-50%0%50%100%150%200%250%20172018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 25Q113价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）YOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2017201820192020 2021 2022 2023 2024 25Q1辉瑞沃森生物 6康泰 2006-2025Q1 23价肺炎多糖疫苗批签发情况2007-2025Q1 23价肺炎多糖疫苗-企业批签发份额数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理23价肺炎多糖疫苗：2025Q1批签发数据下降。2025Q1，23价肺炎疫苗批签发4批次(-71%)，共计3家企业获批签发，沃森生物批签发2批次（+100%），默沙东1批次(-50%)，科兴生物1批次（0%）。2.肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%成都所康泰生物默沙东赛诺菲巴斯德-100%-50%0%50%100%150%201520162017201820192020202120222023202425Q123价肺炎球菌多糖疫苗（批次）YOY 7沃森生物科兴智飞生物20072008200920102011201220132014 3. HPV疫苗：批签发数据整体增长，二价苗需求高增HPV疫苗分为双价HPV、四价HPV、九价HPV。2025Q1批签发57批（+63%），其中包括双价HPV42批次（+367%），四价HPV0批次和九价HPV15批次（-38%）。双价HPV疫苗高速增长：2025Q1批签发42批次，批签发数据全部来自于万泰生物。2017-2025Q1 HPV疫苗批签发情况2020Q1-2025Q1双价HPV疫苗批签发情况数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理20192020202120222023202425Q1双价HPV（批次）四价HPV（批次）九价HPV（批次）020406080100120140160双价HPV（批次） 820172018 四价HPV疫苗：2025Q1默沙东四价HPV疫苗批签发0批次。九价HPV疫苗：2025Q1默沙东九价HPV疫苗批签发15批次（-38%）。2020Q1-2025Q1四价HPV疫苗批签发情况2020Q1-2025Q1九价HPV疫苗批签发情况数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理3. HPV疫苗：九价苗需求下滑四价HPV（批次）05101520253035404550 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理多联苗，肺炎，HPV疫苗品种、企业及对应使用规格疫苗名称企业名称用量规格价格/AC-Hib智飞生物0.5ml百白破-Hib康泰生物0.5ml百白破-Hib-IPV赛诺菲巴斯德0.5ml13价肺炎结合疫苗辉瑞0.5ml康泰生物0.5ml沃森生物0.5ml23价肺炎多糖疫苗成都所0.5ml康泰生物0.5ml智飞生物0.5ml默沙东0.5ml科兴生物0.5ml沃森生物0.5mlHPV疫苗双价HPV葛兰素史克0.5ml万泰生物0.5ml沃森生物0.5ml四价HPV默沙东0.5ml九价HPV默沙东0.5ml1298 流感疫苗主要包括三价流感疫苗、三价亚单位疫苗和四价流感疫苗。2025Q1流感疫苗批签发29批次，同比提高263%。其中，三价流感疫苗批签发28批次；四价流感疫苗获批签发1批次。甲流疫苗、人用禽流感疫苗分别于2010、2018年起无批签发。2007-2025Q1流感疫苗批签发批次数据2007-2025Q1流感疫苗-类型批签发份额数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理4.流感疫苗：三价流感疫苗批签发同比提高-600%-500%-400%-300%-200%-100%0%100%200%300%400%流感疫苗（批次）YOY0%20%40%60%80%100%200720082009201020112012201320142015三价流感疫苗三价亚单位疫苗 1120162017201820192020202120222023四价流感疫苗冻干鼻喷流感疫苗 三价流感疫苗：2025Q1三价流感疫苗获批签发28批次(+460%)，全部来自于科兴生物。2007-2025Q1三价流感疫苗批签发批次数据2007-2025Q1三价流感疫苗-企业批签发份额数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%大连汉信大连雅立峰葛兰素史克江苏延申赛诺菲巴斯德科兴生物上海所天坛生物先声药业长春所长生生物浙江天元4.流感疫苗：三价流感疫苗批签发同比提高-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%20132014201520162017201820192020202120222023202425q1三价流感疫苗（批次）YOY 200720082009201020112012 四价流感疫苗：2018年四价流感疫苗获批上市。2025Q1批签发1次（-67%），全部来自于科兴生物数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理2020Q1-2025Q1四价流感疫苗-企业批签发(批次)2020Q12020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1四价流感病毒裂解疫苗4.流感疫苗：三价流感疫苗批签发同比提高 。13 鼻喷流感疫苗：2020年8月首次获批签发，2024FY批签发7批次，2025Q1批签发0批次。从竞争格局看，鼻喷流感疫苗全部来自百克生物。数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理2020-2025Q1鼻喷流感疫苗-企业批签发(批次)0510152025302020202120222023202425q1冻干鼻喷流感减毒活疫苗4.流感疫苗：三价流感疫苗批签发同比提高 14 5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体增长，冻干产品取代液体2025Q1批签发数据总体增长，冻干产品取代液体。20