申万宏源 国民健康十五五规划中医药振兴发展十五五规划 申声入耳十五五产业新图景系列电话会议 第三期

本次电话会议主要解读了《国民健康十五五规划》和《中医药振兴发展十五五规划》的政策要点，并结合医药行业现状进行了投资机会分析。

政策要点：

• 国民健康十五五规划：提出19项主要目标，其中17项为预期性指标。重点关注提升人均预期寿命、降低婴儿和孕产妇死亡率，以及提高3岁以下婴幼儿入托率至6%左右。
• 医药领域政策：
  • 创新药：首次提出“全链条支持”创新药和器械发展，强调优化评审、健全临床综合评价体系，完善创新药目录。
  • 数字化：推进医疗医保医药数据共享，建设国家智慧健康检查检验结果跨省跨平台共享平台，以AI赋能医药全产业链。
  • 基层医疗：实施医疗卫生强基工程，提高乡镇卫生院和社区卫生服务中心达标率至95%以上，建立15分钟基本医疗卫生服务圈。
  • 康复护理：实施康复护理扩容提升工程，每万人口康复医师和康复治疗师人数分别达到0.7人和1.6人。
  • 医疗支付改革：因地制宜推广三明医改经验。
  • 银发经济和健康消费：发展老年医学特色综合医院，实施促进健康消费专项行动，支持海南自贸港发展健康消费。
  • 民营医院：扩大外商独资医院开放试点，稳妥推进国际医疗服务试点，引导民营医院专科化、品牌化、连锁化发展。

投资机会分析：

• 创新药：政策支持力度加大，推荐关注具有差异化产品的创新药公司，如科伦药业、恒瑞医药、海西星药等。
• CXO：CRO景气度高，推荐关注独立实验相关的CRO公司，如伊诺斯、美迪西、招运新药等。上游设备耗材景气度高，推荐关注纳威科技、赛芬科技、汉王科技等。
• 数字化与AI：看好AI在创新药研发中的应用，推荐关注英西金泰、基泰等。
• 基层医疗：关注基药目录更新带来的投资机会。
• 老龄化：关注阿尔兹海默、骨科、白内障等老龄化相关疾病带来的投资机会，以及中药抗衰领域，如以岭药业、寿仙谷等。

研究结论：

国家将重点支持创新药和创新器械发展，同时推动医药行业数字化转型和基层医疗建设。老龄化趋势将进一步扩大医药市场需求。建议关注创新药、CXO、数字化与AI、基层医疗以及老龄化相关领域的投资机会。