天风电新AI电源再推荐英伟达VeraRubin平台规

核心结论：AI服务器电源板块逐步进入业绩兑现关键期，看好核心龙头26H2起将迎来订单与利润持续共振。 🌼伴随英伟达7月21日官宣Vera Rubin平台全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure、OpenAI计划Q3大规模导入Rubin NVL72系统，板块迎来强催化： 1）客户端：Rubin平台算力整机柜相继开启供货（预计最终具备每日生产1000台机柜的能力）； 2）产品端：高功率PSU渗透加速，800V HVDC小规模量产，实现柜内电源放量+柜外价值量翻倍共振； 3）盈利端：龙头企业提前锁料、产品调价策略见效，毛利率中枢有望触底回升。 🌼持续重点推荐：麦格米特（英伟达Rubin平台+ XAI双卡位，新品打开价值空间）、欧陆通（谷歌链最先兑现，物料储备充足）、中富电路（电源PCB核心配套，受益架构升级）、新雷能（ADI独家绑定，二次电源持续放量）。 1、麦格米特：英伟达Vera Rubin平台大陆核心卡位+800V HVDC稀缺壁垒+ XAI绝对龙头。 直接受益CoreWeave、OpenAI Q3大规模部署Rubin整机柜，以及XAI算力机柜放量。同时800V HVDC Side-car方案带来单瓦价值量实现翻倍。 全产品线涨价策略持续推进，湖南+泰国双基地布局、前瞻规划美国达拉斯产能。 2、欧陆通：谷歌链核心标的，26H2业绩逐步兑现。 公司顺利完成谷歌V7电源全流程验证，预计26Q4落地批量订单。 提前锁定30亿+核心功率半导体物料，对应百亿级别潜在AI电源订单，充分受益谷歌云TPU、Anthropic算力扩容。 3、中富电路：AI电源PCB核心配套标的，深度受益VPD架构升级。 中长期看，VPD电源PCB量价齐升逻辑持续兑现；谷歌、AWS海外订单持续落地，AI业务营收占比稳步上行。 4、新雷能：ADI独家ODM，AI服务器二次电源隐形冠军。 公司是ADI独家合作ODM厂商，柜内二次电源产品已实现规模化交付AWS等CSP客户； 同时顺利送样谷歌自研800V一次电源产品，打造第二增长曲线。 欢迎交流：孙潇雅/高鑫#文字观点