天风医药杨松团队奥浦迈更新发布中报预增公告看好培养基

事件：2026年7月22日，公司发布中报业绩预告，其中：2026H1实现总收入约4.5亿元（约+153%），归母净利润1.24亿元（约+229%），扣非归母净利润0.49亿元（约+64%）。 分板块看（奥浦迈及澎立公告中净利润视作归母净利润）：#奥浦迈（培养基+CDMO）实现收入2.3亿元（约+30%），归母净利润0.4亿元（约+17.2%）；#澎立（CRO） 实现收入2.2亿元（约+18%），归母净利润0.3亿元（约+26%）；#非经项目 公允价值变动+0.61亿元，并购形成的减值-0.11亿元，合计+0.5亿元。 2026年7月16日，公司发布《上海奥浦迈生物科技股份有限公司2026年限制性股票与股票增值权激励计划（草案）》，拟向激励对象授予260.00万股限制性股票，授予价格27.85元/股。 #在2026年三季度报告披露前授出，则100%行权系数的业绩考核目标为： 以2025年营业收入为基数（奥浦迈3.55亿+澎立4.41亿），2026-2028年相较于2025年收入分别增长25%/50%/75%，对应为9.94/11.94/13.93亿元。 #我们认为本次股权激励设定的有望反映了公司对未来发展的信心，后续看点包括：（1）在国产替代加速的背景下；公司培养基主业有望保持高增长；（2）临床前CRO赛道景气度高，澎立整体经营情况良好；（3）CDMO减亏持续，利润端有望持续改善； 近期调研情况更新及更多：天风医药 杨松/刘一伯#文字观点