天风医药杨松团队 药康生物更新 中报业绩增长良好 看好模式动物 功能药效业绩持续增长

事件：2026年7月22日，公司发布中报业绩预告，其中：2026H1实现归母净利润1.04~1.14亿元（+46.67%~60.78%），扣非归母净利润0.92~1.00亿元（+46.20%~58.92%）；2026Q2实现归母净利润0.57~0.67亿元（+39~63%），扣非归母净利润0.53~0.61亿元（+41~62%）业绩增长良好，主要系： #海外市场端： 公司持续完善本地化销售服务体系，目前已完成北美、欧洲、亚太三大核心区域的市场覆盖，合作客户规模稳步扩容，品牌认可度持续提升，带动海外板块高毛利收入维持较快增长态势； #国内市场端： 受益于生物医药行业景气度回升、下游工业客户研发投入意愿增强，工业端客户需求维持景气，公司功能药效业务板块持续发力，收入实现明显提速； #成本端： 公司各地新建投产的生产运营设施产能利用率持续攀升，规模效应逐步释放，带动产品毛利率实现稳步提升。与此同时，公司整体期间费用率较上年同期有所下降。 🌹展望26H2：（1）新笼位就绪后产能有望达1.8w笼，模式动物业务进一步实现有望环比增长；（2）海外药效业务有望进一步加速增长：（3）纽迈的分子授权持续落地，从序列授权逐步转向PCC授权。 近期调研情况更新及更多：天风医药 杨松/刘一伯