蛋氨酸价格中枢抬升,钾肥景气向好,当前位置性价比凸显。
蛋氨酸方面:
- 全球需求端刚性增长6%,供给端资本开支进入尾声,供需格局持续改善,开工率有望达80%历史高位。
- 中东冲突冲击海外产能,战后蛋氨酸底部价格预计较战前显著抬升。
钾肥方面:
- 短期:下半年油价-粮价传导,叠加厄尔尼诺现象,景气度走高。
- 中长期:东南亚棕榈油、巴西大豆种植需求提振景气,全球供给释放趋缓,新增产能位于成本曲线右侧,景气度持续走高。
推荐标的:
- 新和成:安全边际足够,战后底部利润显著抬升(战前约60亿元),兼具蛋氨酸+VE弹性。