公司核心竞争力与行业定位
公司核心竞争力主要体现在产品领先（技术领先6-12个月）、强大的批量供应和稳定交付能力，以及构建良好的产业生态（与上下游客户紧密合作）。公司未来三年将维持中高端市场定位，预计2030年毛利率下降10-15个百分点，供需关系转为供过于求。
2026年出货量规划
- 800G光模块：Q1出货量超300万支，Q2预计300-400万支，全年目标第三季度完成约80%。
- 1.6T光模块：Q1出货量超100万支，Q2预计200万支，全年目标第三季度完成约80%。
行业竞争格局与供需关系
- 2030年预计达到动态平衡，竞争不会演变成价格战，客户更关注良率和稳定性。
- 2030年供需关系预计转为供过于求。
产品价格与区域差异
- 800G：价格区间350-430美元，硅光/EML技术方案及客户协议影响价格。
- 1.6T：价格区间850-1050美元，EML方案比硅光方案贵约100美元。
- 国内客户采购价格通常比北美客户低约10个百分点。
供应链与物料短缺
- 关键物料短缺：EML和DSP，EML因客户指定供应商和新增供应有限，DSP因技术壁垒和产能限制。
- 应对措施：签订长线订单，英伟达投资部分缓解供应问题。
国产EML供应商长光华芯
- 已在谷歌实现100G EML认证，2026年公司供应链份额低于5%，预计2027年提升至5-10%。
- 核心价值在于通过北美客户认证并逐步扩产。
核心供应商与份额
- CW光源：源杰占50%以上份额，供应稳定，价格低10-15%。
- EML：长光华芯为主供应商，评估其他供应商（仕佳、永鼎）导入计划，未来份额5-10%。
- 其他物料：隔离器、选光片等缺货程度低于EML和DSP，公司重点解决EML和DSP。
CPO交换机与NPO产品
- CPO交换机：预计2027年出货量5-10万台，良率、成本和架构优化仍需突破。
- NPO产品：公司负责核心光引擎，主流技术路线采用外置光源。
- FAU产品：主动器件供应商为光库科技，选择成熟供应商降低风险并保障毛利。
英伟达CPO合作
- 公司主要负责ELS模组，探索与英伟达及台积电COUPE平台合作创造更多价值。
