一、光互联资本开支增速可能快于整体AICapex 公司收到客户反馈,2027年、2028年光互联需求强劲,部分客户给出三年预测。光互联资本开支增速或超整体AI资本开支,主要因GPU速率提升导致单颗GPU对应的光连接带宽和价值增加。 二、供应链仍是未来两年主要限制因素 公司预计未来几个季度将延续较高增长,但短期内供应链仍是主要制约因素。 三、下一代技术布局 首次系统介绍NPO、CPO、XPO、2.4T相干及硅光等下一代技术,展示技术前瞻性。