传媒互联网周报：Kimi K3发布，阿里千问将集成苹果AI能力

优于大市 KimiK3发布，阿里千问将集成苹果AI能力 核心观点 行业研究·行业周报 行业下跌5.49%，跑输沪深300，跑赢创业板指。本周（7.13-7.19）传媒行业下跌5.49%，跑输沪深300（-5.26%），跑赢创业板指（-10.78%）。其中涨幅靠前的分别为智度股份、盛通股份、电声股份、新华文轩等，跌幅靠前的分别为星辉娱乐、冰川网络、三人行、友车科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第17位。 传媒 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002 AI模型竞争焦点转向推理效率、工具调用、Agent化体验和商业化可测算回报。1）前沿模型快速迭代：KimiK3发布并开放2.8T参数开源模型，Grok推出Automations并开源GrokBuild；2）应用层面：Airtap以iMessage触发手机Agent，发短信即可让AI操作手机；Meta、PixVerse等继续加码AI基础设施和生成式视频；3）商业化层面：阿里千问将集成苹果AI能力、台积电上调2026年资本支出预测；4）监管层面趋严：xAI起诉Grok用户；Apple起诉OpenAI。 证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001 本周重要数据跟踪：暑期档带动票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（7月13日-7月19日）电影票房13.91亿元。票房前三名分别为《功夫女足》（8.83亿元，票房占比63.4%）、《八仙！》（2.32亿元，票房占比16.6%）、《想你了》（0.87亿元，票房占比6.2%）；2）综艺节目方面，《歌手2026》、《地球超新鲜第二季》、《说唱巅峰对决2026》、《脱口秀和Ta的朋友们第三季》排名居前；3）游戏方面，2026年6月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《WhiteoutSurvival》和点点互动《Kingshot》。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《传媒行业7月投资策略：AIAgent商业化落地加速，关注暑期档游戏/影视板块表现》——2026-07-19《传媒互联网周报-AI产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面Agent化加速》——2026-07-08《传媒互联网周报-OpenAI发布GPT-5.6 Sol预览版，豆包推出付费专业版》——2026-06-30《传媒互联网周报-大模型快速迭代，Agent平台与工具链持续繁荣》——2026-06-24《传媒互联网周报-AI平台化加速，国产AI生态持续深化》——2026-06-16 投资建议：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会。暑期内容消费旺季到来、游戏新品陆续上线以及AI应用由模型能力竞赛逐步进入产品和商业化验证阶段，板块有望由普遍性估值收缩转向基本面和业绩驱动下的结构性行情。建议围绕“景气确定性、业绩可验证性和产业趋势持续性”三个维度，自下而上把握游戏、AI应用和IP消费三条投资主线。1）AI应用方向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、快手、华策影视、浙数文化、顺网科技、天娱数科等。2）游戏方向，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强IP孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 内容目录 板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业下跌5.49%，跑输沪深300，跑赢创业板指...............................4AI应用重点关注................................................................4一、大模型·基础能力................................................................5二、AI Agent·平台与工具链..........................................................5三、AI应用·产品与场景.............................................................5四、投融资·行业格局................................................................6五、商业化·收入与部署..............................................................6六、行业监管·政策与合规............................................................6行业数据更新..................................................................6电影票房表现情况......................................................................6电视剧(网剧）.........................................................................7综艺节目..............................................................................8游戏..................................................................................9数字藏品（NFT）......................................................................10行业新闻.....................................................................11上市公司动态更新.............................................................11投资建议：关注AI应用、游戏、IP潮玩三条主线底部机会..........................11风险提示.....................................................................12 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第17位.......................................................................................4图2：本周电影票房（亿元）...................................................................................................................................7图3：2026年6月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay.................................................................9 表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名........................................................................7表3：下周即将上映电影....................................................................7表4：网络剧收视情况（数据截至7月19日）.................................................8表5：网络综艺节目表现情况（数据截至7月19日）...........................................8表7：安卓游戏热玩排名（数据截至7月19日）..............................................10表8：NFT交易情况（数据截至2025年7月19日）............................................10表9：重点公司估值表.....................................................................12 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌5.49%，跑输沪深300，跑赢创业板指 本周（7.13-7.19）传媒行业下跌5.49%，跑输沪深300（-5.26%），跑赢创业板指（-10.78%）。其中涨幅靠前的分别为智度股份、盛通股份、电声股份、新华文轩等，跌幅靠前的分别为星辉娱乐、冰川网络、三人行、友车科技等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第17位。 资料来源：wind，国信证券经济研究所整 AI应用重点关注 本周AI行业核心变化包括：KimiK3发布并开放2.8T参数开源模型，Grok推出Automations并开源Grok Build，Airtap以iMessage触发手机Agent，Meta、PixVerse等继续加码AI基础设施和生成式视频。整体看，AI产业链正从单纯能力扩张转向落地验证，模型竞争焦点从参数规模转向推理效率、工具调用、Agent化体验和商业化可测算回报。 一、大模型·基础能力 KimiK3发布：2.8T参数开源模型，具备原生视觉与百万token上下文窗口月之暗面发布KimiK3，采用KimiDeltaAttention和AttentionResiduals架构，支持原生视觉能力与100万token上下文窗口。开源大模型继续向长上下文、多 模 态 和Agent场 景 推 进 ， 对 国 内 模 型 生 态 和 开 发 者 工 具 链 有 直 接 拉 动 。（MoonshotAIKimiBlog） KimiK3登顶前端编码榜，开放权重挑战闭源双巨头 KimiK3在Frontend Code Arena登顶，显示国产开源模型在前端编码等高频开发场景中的竞争力提升。其百万上下文和相对前沿闭源模型的定价策略，进一步指向长上下文智能体编码的商业化空间。（FrontendCodeArena、MoonshotAI）腾讯混元发布HyOCR-1.5：端到端OCR大模型全栈开源，推理提速6.37倍HyOCR-1.5将训练、推理和模型权重完整开源，覆盖多类text-centric任务，并通过DFlash投机解码提升推理效率。OCR等垂直专家模型仍是AI在办公、文档和企业流程中落地的重要入口。（腾讯混元公众号