脱颖而出106北京Token工厂受益标的梳理20260723

研报总结

核心观点

• 国产AI算力需求持续增长，北京市计划至2026年下半年新增智能算力5万匹，年内总规模突破13万匹，显示行业强劲需求。
• 预计明年国内AI资本开支将翻倍，腾讯等企业亦计划增加国产AI硬件采购。
• 北京市正推动智能经济新形态，促进AIDC和算力租赁业务，有望提振相关企业业绩。
• 国产AI产业链被视为长期投资良机，建议关注业绩增长与市场扩张的公司。

关键数据

• 北京市计划2026年上半年新增智能算力2.2万匹，下半年新增5万匹，全年总规模突破13万匹。
• 数据中心绿电消纳超30亿度。
• 预计明年国内AI资本开支将翻两到三倍。
• 2026年上半年，北京数字经济增加值增速达7.8%，其中数字经济核心产业增速9.8%。

研究结论

• 受益标的包括交换网络、AI芯片、数据中心等领域的公司，以及光模块、光芯片、液冷服务器等细分市场。
• 尽管市场存在波动，但国产AI产业链被视为长期投资良机，建议关注业绩增长与市场扩张的公司。
• 光通信、AI芯片等领域的核心标的表现突出，如华工科技、欧陆通、海光信息等。
• IDC网络集群建设成为焦点，涉及算力卡、服务器、光模块、光芯片及光纤等多个领域。
• 算力租赁市场需求旺盛，液冷产业链核心企业的业绩兑现潜力大。
• 北京相关标的包括紫光股份、锐捷网络等，有望深度受益于全球AI产业浪潮。