数字金融传统金融双轮布局，营收利润双增

公司评级增持（首次）。德林控股集团有限公司主要从事持牌业务的金融服务投资控股，业务分部包括持牌业务的金融服务、家族办公室服务、借贷服务及企业解决方案服务。报告期内，公司实现全年营收3.24亿港元，同比增长70.6%；拥有人应佔溢利3.63亿港元，同比增长165.9%；基本每股盈利21.11港仙，同比增长130.5%。毛利率提升至82.7%，资产负债率降至14.9%。

业绩增长受三方面驱动：1）数字金融新业务贡献营收1.18亿港元，占总营收36%；2）传统业务稳健增长，持牌金融服务收益增长9.5%，家族办公室服务收益增长6.6%，借贷服务收益增长13.4%；3）投资收益增厚利润，其他收益净额达3.97亿港元，同比增长102.4%。

公司数字金融业务分部明确三阶段发展路径；传统金融业务推动家族办公室数字化转型，致力成为数字化、智能化及人性化的新型家族办公室服务平台；将DL Asset Management Limited的投资策略与人工智能及大数据联通，降低投资门槛并提供风险控制。

报告期内拟分红总额1.2亿港元，包括每股0.99港仙末期现金股息、约1亿港元的特别股息（方案待定）及每50股送1股红股。

风险提示：资本市场波动、监管政策改变、公司经营风险。