信用与政治风险保险承保能力调研及市场动态报告

2026年5月，威利斯信贷风险解决方案发布的信贷和政治风险保险（CPRI）承保能力调查及市场动态报告显示，CPRI市场呈现出富有韧性、持续扩张且日益复杂化的环境。

市场容量

• 2026年2月，每笔交易总概念CPRI容量有所增加，其中交易性信贷（非贸易）能力增长最为强劲，达到33.54%；交易性信贷（贸易）增长5.48%；合同挫败（再保险）增长8.71%。
• 2003年以来，CPRI市场容量持续增长，尤其在2025年出现显著增长。

需求和索赔

• 尽管报案量增加，保险公司仍保持了均衡的资产组合，并持续关注石油和天然气、金属和采矿以及基础设施等核心领域。
• 政治风险保险市场止住了24个月的下滑趋势，并将产能恢复至接近2023/2024年的水平，预计未来政治风险保险的需求将会增加。
• 贸易信贷索赔呈现出与CPRI索赔不同的模式，报告的行业损失率仍然保持在良性水平，但预计将出现偿付能力问题增加。
• 新增CPRI索赔活动显著增加，达到8,540万美元，其中超过80%来自新的损失通知。

能力和偏好

• 保险公司更青睐涉及出口信贷机构（ECA）融资的交易，并对合同挫败（CF）业务账目出现了重大增长。
• 政策变化、人工智能行业波动、美国关税发展以及普遍的宏观经济不确定性是影响保险公司信贷偏好的主要因素。
• 数据中心相关融资需求的激增，保险公司正在日益发挥战略作用，支持数据中心的发展、运营以及与转售相关的风险转移。
• 金融机构仍然是主要的投资标的，他们对结构化投资组合及SRT类交易表现出显著的兴趣。
• 数字基础设施，尤其是数据中心，已对许多CPRI运营商构成保费收入的重要部分。

市场趋势

• 市场远离新兴市场的趋势可能会继续下去，美国仍然是保险公司最常提及的首要投资市场。
• 基础设施、数据中心、金融机构和主权风险是市场敞口的核心。
• 再保险市场总体持续疲软，承保能力稳步增长，导致“优质业务”的竞争异常激烈。
• 承保纪律对保险市场至关重要，这将导致新业务交易需要更严格的尽职调查要求。

结论
CPRI市场在2026年开局良好，竞争者众多，并为客户提供了巨大的机遇。市场广泛的承保能力仍然是其显著优势之一，保险公司应对措施描绘出一个承保能力强、增长稳定、多元化健康的市場特征。