基金分析报告：基金季报2026Q2：半导体引领配置新高

主动股基

• 总体：规模大幅增长至4.9万亿元，环比增长25.27%，仓位达86%。
• 行业配置：增持电子（42.1%）、通信，减持电力设备及新能源、有色金属等。电子行业连续重仓，通信连续五个季度重仓增持。
• 主题配置：聚焦半导体、消费电子、芯片等，减持消费、碳中和等。
• 风格配置：持仓弹性和抱团股占比回升，增加超预期、高成长性个股配置。
• 港股：仓位持续下降，加权港股总仓位为6.9%。
• 价值型基金：关注全球能源转型、AI基础设施等资源品机会，布局高股息、优质企业。
• 成长型基金：关注AI产业链商业化、国产算力等，投资核心技术优势企业。

主动债基

• 总体：数量和规模持续增加，规模同比增速上升7.26pct。
• 配置：增持国债，金融债、可转债占比下降。
• 久期：中长期纯债基金平均久期为4.61，处于高位。

FOF产品

• 总体：新发42只，规模回升约8.74%。
• 配置：增持主动债券型和权益型基金，QDII占比下降。
• 股基偏好：关注行业配置和选股能力，偏轮动和配置型基金。
• 债基偏好：信用管理和期限结构配置能力强的基金。