Capital One Financial Corporation 2026年第二季度财报电话会议

00:00:01 您好，感谢您的支持。欢迎参加Capital One Q2 2026 财报电话会议。请注意，本次会议将进行录音。演讲结束后将进入问答环节。如需提问，请按电话上的星号一一代码，并等待您的名字被念出。如需撤回问题，请再次按星号一一代码。现在，我谨将会议交由今天的演讲者，财务高级副总裁杰夫·诺里斯。请开始。非常感谢，乔什，欢迎大家。 00:00:36 要访问本次电话会议的直播网络直播，请访问资本一 (Capital One) 官网的投资者部分，网址为 capitalone.com。您也可以在资本一官网的投资者部分找到业绩说明会文件、新闻稿和财务补充文件。 00:00:50 通过选择财务报表，然后是季度盈利公告。今晚与我会面的是 Richard Fairbank 先生，美国第一资本银行的董事长兼首席执行官。 00:00:59 安德鲁·扬先生，美国资本一集团的首席财务官，以及里奇·安德鲁，将为您带领本次演示，总结我们2026年第二季度的业绩。 00:01:08 请注意，本演示文稿可能包含前瞻性陈述。 00:01:12 关于资本一（Capital One）的财务表现以及今天讨论中包含的任何前瞻性声明，均仅限于材料中指明的特定日期或日期，资本一不对更新或修订此信息承担任何义务。 00:01:28 无论是由新信息、未来事件或其他原因所致。 00:01:32 众多因素可能导致我们的实际结果与所描述的内容存在重大差异。 前瞻性陈述，以及有关这些因素的更多信息。 00:01:40 请参阅盈利公告演示文稿中题为“前瞻性声明”的部分以及我们年度和季度报告中的“风险因素”部分，这些文件可在 Capital One 官方网站查阅，并已提交给 SEC。 00:01:52 现在我将电话交给Young Andrew先生。谢谢，Jeff，下午好，各位。我将开始今晚演示的第三张幻灯片。 00:02:02 第二季度，资本一银行实现营收30亿美元，或每股摊薄收益4.73美元。 00:02:10 谨此提醒，英国脱欧（Brex）收购案已于四月初完成，我们已在今晚演示文稿的附录中提供了与购买会计相关的更多细节。 00:02:21 本季度结果显示，其中包含几项与发现和脱欧相关的调整项。幻灯片三中概述的收购。 扣除这些调整项目后，第二季度每股收益为5.81美元。 00:02:37 与第一季度相比，收入增长了4%，非利息支出增长了7%。 导致税前利润同比增长1%。经调整后，税前利润按季度计算持平。 00:02:53 我们的信用损失准备金减少了11亿美元，降至30亿美元，降幅为27%。该条款反映了37亿美元的净冲销。 00:03:09 662亿美元。转向第四张幻灯片，我将更详细地介绍这项拨款。本季度662亿美元的拨款释放将拨款余额提升至230亿美元。 00:03:24 我们总投资组合覆盖率下降了26个基点，目前为5.02%。 在第五张幻灯片上，说明各细分市场津贴和覆盖比率变化的原因。 在我们国内卡业务板块，我们发放了7.05亿美元津贴。 00:03:48 覆盖率下降了41个基点，目前为6.99%。 覆盖率的下降是由本季度持续观察到的良好信贷以及经济不确定性考量适度减少共同驱动的。 在我们消费银行部门，我们建立了1.15亿美元的资金拨备。资金拨备的增加主要是由汽车业务强劲增长所驱动的。 00:04:19 该覆盖率在本季度末为2.39%，比第一季度高3个基点。 最后，在我们的商业银行业务部门，我们发放了5900万美元的拨款。 00:04:33 该款项的拨付主要是由本季度核销贷款中特定的拨备驱动的。 00:04:40 商业银行覆盖率环比下降8个基点 1.62%。翻到第六页，我现在将讨论流动性。 流动性储备在第二季度末约为1440亿美元，较上一季度减少了210亿美元。 我们期末的现金储备减少了约220亿美元，降至约550亿美元。 现金减少主要是由我们贷款组合的增长、季度末的批发融资到期以及BX产生的影响所驱动的。 00:05:19 我们初步的平均流动性覆盖率是165%，我们的初步平均净 稳定的资金比率是136%。接下来翻到第七页，我将介绍我们的净息差。 00:05:36 我们第二季度的净息差为8.01%，较上一季度高14个基点。此次增长主要是由季度多出一天带来的九个基点影响。 00:05:50 剩余的增长主要受到零售存款利率较低以及平均现金余额减少500亿美元的双重推动。 00:06:00 转向第八张幻灯片，我将最后讨论我们的资本地位。我们的普通股一级资本 一个资本比率在季度末为13.7%，比第一季度低70个基点。 00:06:14 2.7亿美元的股票回购、脱欧交易大约40个基点的影响以及风险加权资产的增加，共同抵消了本季度的净利润。 00:06:27 那么，我将电话交给rich rich。谢谢，Andrew，大家晚上好。幻灯片10展示了我们信用卡业务的第二季度业绩。 00:06:41 信用卡业务板块的表现主要取决于我们国内卡业务的结果和趋势，这些信息显示在幻灯片11上。国内卡业务又录得一个季度营收增长，并呈现强劲的信贷表现。 00:06:58 谨此提醒，我们于2025年5月18日完成了Discover的收购。因此，截至上一年度季末的余额现在包括了Discover投资组合的加入，例如购买量和收入。我们仍需讨论添加Discover对第二季度部分季度产生的影响。我们还向国内卡业务添加了Brex，并将我们的小型传统企业信用卡业务迁移了。 00:07:30从商业银行到国内卡 00:07:34 第二季度采购量同比增长26%，主要得益于部分季度新增的采购量。我们还实现了传统资本一采购量的适度加速增长。同时，也受益于英国脱欧带来的温和利好。 00:07:55 并且，企业卡业务的遗留Discover购买量同比增长略低于2%。遗留Capital One业务的购买量（包括添加了Brex和企业卡）同比增长约14%，其中大部分增长来自Brex和企业卡添加之前，基础有机增长速度的加快。 00:08:25 年末贷款余额同比增长2.6%。传世Discover卡贷款较上年减少1.5%，与我们对Discover贷款增长暂时性放缓的预期相符。 00:08:44 剔除发现结束的贷款后，传统资本一贷款的有机增长略有加速，加上英国脱欧（Brex）和企业卡业务，贷款总额约同比增长5.3%。 00:09:01 我们持续看到在我们技术整合的另一端拓展Discover卡业务的良好机遇，在那里我们可以依托我们独特的科技和核保能力来推动业务增长扩张。 00:09:14 营收较2025年第二季度增长了30%，这主要得益于Discover收入部分季度的增加。若排除Discover，同比营收增长为 9.5%，主要由传统资本、一项收购的成交额和贷款的潜在有机增长所驱动。 00:09:37 本季度营收利润率为17.4%。国内信用卡坏账率为 第二季度为4.71%，较上一季度下降39个基点，较去年同期下降54个基点。季末逾期率为3.39%，较上季度下降31个基点，较去年同期下降21个基点。 我们观察到传统资本一和传统Discover都呈现出类似的信贷趋势。 iOS投资组合 00:10:16 国内卡非利息支出较2025年第二季度上升了38%，主要受部分季度Discover卡加入以及持续的技术投资推动。运营支出和营销费用均实现同比增长。国内卡业务的选择是我们公司总营销费用的最大驱动因素，但消费者银行业务的选择也正日益产生影响。 00:10:49 本季度公司总营销费用约为17亿美元，同比增长23%，主要得益于Discover业务的增加，国内信用卡和消费者银行业务中传统资本一的直接营销投入提高，媒体开支的增加，以及对优质福利的持续投资。 00:11:13 我们市场推广的持续发力，为国内信用卡市场顶尖的高消费群体建立持久的品牌优势，不断带来强劲的新客户增长。 00:11:26 为在我们消费银行业务中实现全国范围内活期账户的增长，我们持续加大营销力度，以把握这些极具吸引力的市场机遇。 00:11:39 第12张幻灯片展示了我们消费银行业务的第二季度业绩。 00:11:46 本季度全球支付网络交易量约为1900亿美元，网络交易量较2025年第二季度部分交易量增长了156%，同时完成了资本一借记客户的成功转换，即资本一借记客户已成功转换为Discover网络用户。 00:12:15 连续季度增幅约为9%。汽车贷款新发放额较去年同期增长了19%。我们目前仍具备良好条件，可在当前市场中追求稳健增长。 00:12:32 消费者银行期末贷款余额增加了92亿美元，约增长11%。 同比平均贷款额也增长了11%。与去年同期相比，截至季度末 消费者存款增长了约5%，平均存款增加了19%，我们优先考虑数字化。 国家消费银行业务持续增长并逐渐获得市场认可。 00:13:02 本季度消费者银行业务收入同比增长约26%，主要得益于部分季度Discover业务的加入，以及Discover收入协同效应和汽车贷款的增长。 00:13:18 与2025年第二季度相比，非利息支出增长了约24%，这主要是由Discover的部分季度收入增加、为推动国内消费者银行业务增长而增加的市场营销投入、汽车贷款发放量的提升以及持续的技术投资所驱动。 00:13:41 本季度汽车自动核销率为1.43%，较去年同期上升18个基点，较上季度下降21个基点。同比上升是由于新增贷款和贷款组合逐渐变化，我们的次级贷款组合正恢复到疫情前的水平。汽车逾期率较上季度上升11个基点，较去年同期下降50个和52个基点。 00:14:15 第13张幻灯片展示了我们商业银行第二季度的业绩。与...相比 上个季度，期末和平均贷款余额均增长了约1%。期末存款较上个季度下降了约1%，平均存款基本持平。 00:14:34 第二季度商业银行净贷款损失率上升了24个基点 从上一个季度到0.53%。 00:14:45 被批评的商业贷款不良率是4.4%，较上季度下降了55个基点。被批评的非 performing贷款率下降了八 基点至1.32%。 00:15:04 在此结束，第二季度业绩继续反映强劲的营收增长和出色的信贷表现。我们已进入 Discover 合并计划的 24 个月中的第 14 个月，合并进展顺利，成功完成了将 Capital One的借记卡客户迁移至 Discover 网络。第二季度业绩包含完整的季度滚动率。 00:15:32 我们的成果还包括已宣布的运营费用协同效应的季度运行速率约三分之一。我们仍将按计划实现已宣布的25亿美元协同效应。 00:15:51 多年来，我们一直基于现代技术、数据和人工智能推动商业市场的剧变而逆向工作。我们正处于从技术栈底层开始的技术转型的第14年。我们已经深入这条道路，并持续投资于强大的基础能力，以及人工智能基础设施和特定的AI体验。我们还持续投资于拓展市场顶端的重度消费群体，包括奖励休息室、独特的体验通道以及突破性的数字能力。我们继续深入挖掘自身的独特优势。 00:16:36 探索有机构建一家以数字为先的全国性全能银行。 00:16:43 我们许多机遇得益于Discover的收购，这当然也为我们扩展自身全球支付网络带来了新的增长机会。我们持续投资于网络受理和技术。 00:16:58 正如我们所讨论的，这些投资将继续体现在效率比率上。它们也是长期增长和回报的引擎。随着我们不断向前推进，我们将继续从改变游戏规则的Discover收购中积累势头。 00:17:15 尽管我们的交易模型中一些个别变量自宣布以来有所变动，且我们已收购了Brex并内部整合了支持Capital One Travel的技术，我们仍预期在完成Discov