河南白酒经销商交流要点2026-07-22

河南白酒经销商交流要点2026-07-22

市场动销

• 二季度表现分化：二季度为白酒传统销售淡季，市场尚未明显同比修复，不同价格带和单品表现分化。
• 普飞量价表现亮眼：回款、发货、动销均实现小个位数增长，主要来自进度提升（回款进度约60%，去年约50%），经销商配额持平。
• 茅台1935表现突出：该价格带唯一亮眼产品，二季度实现10%+增长，动销良好且不亏损。
• 普五出货量下滑：同比略有下滑，主要因经销商打款拿货动力偏弱。
• 国窖挺价策略：坚持挺价。

茅台提价反应

• 涨价幅度合理：市场情绪平稳，消费者端无明显波动。
• 渠道价格平抑：经销商、黄牛曾尝试推高零售价，茅台通过i茅台大量放货来平抑价格。
• i茅台放量影响：对线下经销商销售影响不大，部分i茅台流出的货源经黄牛流入线下，线下需求可完全消化。

渠道库存

• 终端库存低：近三年持续去化，目前处于非常低的水平，终端普遍不愿意压货。
• 经销商打款意愿下降：2026年多数酒企不再硬性要求增长和压任务，库存得到明显去化，整体库存低于2025年水平。

中秋国庆展望

• 整体预期平稳：行业明显好转可能性较低，仅品牌力较强的产品会有较好表现。
• 积极拐点可能：若经销商端库存能在2026年中秋前后去化至合理水平，行业年底有望出现积极向好的变化拐点。

研究结论

• 现阶段重点推荐：高端茅台+地产迎驾、今世缘、金徽等。