豆粕观点和策略
- 基本面：美豆震荡上行，受油脂上涨带动及产区天气变数影响，短期偏强震荡等待生长天气和中美贸易谈判指引。国内豆粕震荡回升，受美豆走势和海峡运输问题扰动，进入供需两旺格局，短期震荡偏强。中性。
- 基差：现货2970（华东），基差-176，贴水期货。偏空。
- 库存：油厂豆粕库存89.97万吨，环比增加15.42%，同比减少9.89%。偏多。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多。
- 主力持仓：主力空单增加，资金流出。偏空。
- 预期：中国持续采购美国大豆支撑美豆盘面，但采购数量及南美大豆产区天气压制高度。国内采购新季巴西大豆增多，进口大豆到港进入旺季，豆粕短期维持区间震荡。豆粕M2609：3160至3220区间震荡。
大豆观点和策略
- 基本面：美豆震荡上行，受油脂上涨带动及产区天气变数影响，短期偏强震荡等待生长天气和中美贸易谈判指引。国内大豆窄幅震荡，现货偏强和需求支撑盘面，但进口大豆到港增多，中美贸易后续谈判不确定性，短期高位回落维持区间震荡。中性。
- 基差：现货4600，基差-111，贴水期货。偏空。
- 库存：油厂大豆库存748.46万吨，周环比减少1.23%，同比增加16.54%。偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。
- 主力持仓：主力空单减少，资金流出。偏空。
- 预期：中国持续采购美国大豆支撑短期美豆盘面，但采购数量及美豆产区天气压制高度。国产大豆收储和对进口大豆性价比优势支撑底部，进口大豆到港受中东冲突影响再次到来，国产新季大豆增产预期和现货价格压制高度。
近期要闻
- 中美领导人会晤后中国未增加采购美国大豆，贸易谈判继续进行，美盘短期偏强震荡，等待美国大豆生长情况和进口大豆到港及贸易谈判后续指引。
- 国内进口大豆到港量二季度低位回升，油厂大豆库存7月维持偏高位，美豆偏强震荡带动下豆粕短期低位震荡回升但高度有限。
- 国内生猪养殖利润亏损导致补栏预期不高，豆粕需求逐渐进入旺季支撑期现价格，美豆带动和豆粕需求交叉影响。
- 国内油厂豆粕库存回归中位附近，巴西大豆受中东地缘冲突影响到港量短期偏高，豆粕短期维持区间震荡，等待中东局势和南美大豆产量及中美贸易谈判后续指引。
豆粕利多与利空
- 利多：中美贸易谈判初步协议、油厂豆粕库存无压力、美国大豆生长天气变数。
- 利空：进口大豆到港总量二季度低位回升、巴西大豆丰产落地。
- 主要逻辑：市场聚焦美国大豆种植天气及贸易谈判，风险点包括美豆产区天气良好压制价格、中东局势和贸易谈判不确定性。
大豆利多与利空
- 利多：中美贸易谈判变数、国产大豆需求回升预期。
- 利空：进口大豆到港旺季、新季国产大豆增产。
- 主要逻辑：市场聚焦美国大豆产区天气及贸易谈判，风险点包括国内大豆与进口大豆比价偏高、进口大豆到港增多和国产大豆增产。
大豆、粕类期货及现货价格汇总
- 豆粕现货价格汇总：主力偏强震荡，现货相对平稳，现货贴水维持偏高位。
- 豆菜粕现货价差：小幅波动，2609合约豆菜粕价差震荡走高。
- 美豆周度出口检验：环比回落，同比回升。
- 进口大豆到港量：进入旺季，同比回升。
- 油厂大豆库存：维持高位，豆粕库存相对中性。
- 油厂大豆入榨量：维持高位，6月豆粕产量同比小幅减少。
- 油厂未执行合同：高位回落，短期备货需求维持良好。
- 巴西豆进口成本：跟随美豆震荡，盘面利润小幅波动。
- 生猪存栏：4月高位回落，大猪存栏增多，小猪存栏减少。
- 国内中下游采购：高位回落，提货量维持高位。
- 国内大猪比例：回落，生猪二次育肥成本小幅波动。
- 生猪价格：近期小幅回落，仔猪价格维持低位。
- 国内生猪养殖利润：亏损幅度增多。
- 猪粮比和料肉比：回落至低位。
