金融工程指数量化系列：高值偏离修复模型（回调型）

高值偏离修复模型（单位点回调型）

• 初期准备工作：计算行业指数相对沪深300收盘价cl及回撤曲线W，迭代法计算有效回撤V，设定阈值T，划分区间X等分，设定止损规则。
• 策略逻辑：止损触发后，计算md0、md1、md2的最小值bp0，根据cl与止损位置差调整止损位，未来下破bp0时再次买入，并重新设定止损位。
• 效果分析：
  • 收益：农林牧渔、医药、计算机等行业收益提升，但银行等低波动行业成交率降低。
  • 风险：最大回撤压缩的行业多于收益提升行业，部分行业最长回撤时间缩短。
  • 性价比：农林牧渔、医药、计算机等行业性价比提升。
• 小结：适合高波动行业，但低波动行业成交率低，部分行业性价比提升。

高值偏离修复模型（多位点回调型）

• 低位双位点回调型：
  • 策略：止损后，cl首次突破bp0或W>T时再次买入。
  • 效果：农林牧渔、医药等行业净值提升，最大回撤压缩，性价比部分提升。
  • 小结：收益优于单位点模式，但成交成本增加，计算机行业受益。
• 次低位双位点回调型：
  • 策略：止损后，cl首次突破bp0或向下突破bp1时再次买入。
  • 效果：农林牧渔、医药等行业净值提升，最大回撤压缩，汽车行业效果显著。
  • 小结：改善低成交率问题，汽车行业收益提升，性价比与收益同步。
• 次低位三位点回调型：
  • 策略：止损后，cl首次突破bp0或bp1或W>T时再次买入。
  • 效果：农林牧渔、医药等行业净值提升有限，最大回撤压缩不明显。
  • 小结：左侧交易转为右侧交易增加成本，多数行业性价比未提升。

策略总结与后续展望

• 不同波动行业需采用不同进场方式，组合模式反而不优。
• 二次进场需兼顾成交率与回报，需考虑踏空风险。
• 部分行业收益提升但回撤未改善，需优化单边下跌情况。

风险提示

• 模型结果基于样本区间，未来可能失效。
• 无法适用于单边上涨行情。
• 突发事件可能导致模型失效。