模型概述
- 设计原理：在原有偏离修复模型基础上引入回调型浮动迫损机制。模型假定标的价格走势相对参考标的存在反复的偏离-回归循环，通过统计历史回撤确定买入阈值。在触发买入信号后，将买入点至前高空间等分，设置阶梯式止损位。止损激活后采用动态上调规则，收盘价与止损位维持一个档位的差距。当止损触发后，记录止损位与当次交易买入点的中间值作为二次入场位置，当价格未来向下突破该位置时再次入场。
- 作用标的：申万一级公用事业指数相对值（基准为沪深300指数）
- 标的的数据预处理规则：归一化
- 模型信号维度：多
- 具体算法：
- 计算区间内申万一级公用事业指数相对沪深300指数的收盘价cl，获取cl在区间内的回撤序列W以及每个完整回撤区间的最大跌幅。
- 对单次回撤最大幅度降序排列，求和得T，对S做逐步累加，当累加和达到或超过T的80%时停止累加，去除未参与累加的值，得到有效回撤集合C。
- 使用迭代法对S1中的元素做进一步筛选，直到迭代结果不再发生改变，得到最终有效回撤集合C。
- 将C中的最大值的80%作为阈值，当W大于该阈值时，信号为1（买入），W为0时,信号也为零（平仓），其余情况，则令信号为前值。
- 将每次买入点b0与前高h0之间的空间化为X等分（X取5-10），每一等分空间为s0。当收盘价cl首次高于b0+2*s0时，止损被激活，初始止损位设为b0+s0。当当日cl与止损位的差大于s0时，将止损位上调至当日cl-s0。当cl达到前高h0时平仓，当cl低于止损位时触发止损离场。
- 记录该止损位置st与当次交易买入点b0的中间值md作为二次入场位置。当未来收盘价向下突破md时，再次入场，重复上述止损规则。
- 跟踪区间：2010年1月4日-2025年3月18日
结果评估
- 区间策略总收益：2.66%
- 标的买入并持有收益：-12.12%
- 总超额：14.78%
- 最大回撤：64.97%
- 最长回撤时间：2222交易日
模型策略适用情况总结
- 在回测后最终采用了X=5的参数。公用事业行业受政策扰动频繁，经常发生价格跳空，均值回归策略难以使用。本策略虽实现了微弱正收益，但64.97%的高回撤和近9年的回撤时间表明，策略在公用事业上的配置价值极为有限。
风险提示
- 历史数值测试结果不代表未来收益，消息面较强的市场环境对于模型的实际效果将造成较大的影响。
