商品期权全景数据

摘要 宏观金融与航运团队 【行情复盘】 作者：史伟澈从业资格证号：F03149448投资咨询证号：Z0023072联系方式：-- 国内商品期货收盘涨跌分化，贵金属板块领涨整体市场，能源化工、黑色系多数下跌。 涨幅TOP3品种（按最新涨跌幅排序）： SHFE白银，涨幅5.36%，当日成交额14754.48亿元，地缘冲突升级带来的避险需求推动价格大涨；GFEX钯，涨幅3.95%，当日成交额8.82亿元，避险属性叠加供给预期支撑价格上行；GFEX铂，涨幅2.76%，当日成交额14.57亿元，同受避险情绪推动上涨 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年07月21日星期二 跌幅方面，能源化工板块领跌，INE原油跌幅1.23%，DCE乙二醇跌幅1.11%，DCE苯乙烯跌幅1.03%；黑色系中DCE焦炭跌幅1.47%，DCE焦煤跌幅0.43%，SHFE螺纹钢跌幅0.29%，符合早盘多数下跌的市场走势。 【重要资讯】 11、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.17%报4011.80美元/盎司，COMEX白银期货涨0.60%报56.66美元/盎司。当前美伊冲突升级推升避险情绪，但美联储政策改革仍存不确定性，高位美债压制暂未缓解，多空博弈下市场走势分化。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 2、美油主力合约收涨0.78%，报82.42美元/桶；布油主力合约涨0.81%，报88.81美元/桶。中东局势紧张，美伊冲突升级，美国称伊朗将为美军死亡付出代价，伊朗支持的胡塞武装宣布对沙特实施海上航行禁令，威胁红海原油出口通道，叠加美国战略石油储备原油库存减少至1983年以来最低水平，全球原油供给缓冲空间收窄，支撑油价上涨。 3、印尼B50棕榈油基生物柴油政策取得成功，自2026年7月起全面停止进口柴油。停止柴油进口将为民众带来可观的经济效益，该国政府计划将原本用于海外燃油采购的财政资金，直接投入国内农业产业。 【策略建议】 贵金属板块 核心驱动：美伊地缘冲突升级推升避险需求，同时市场推迟美联储加息押注，美元流动性预期宽松，共同支撑贵金属价格上涨。多空逻辑：利多来自地缘风险溢价提升、宽松货币预期；暂无明显集中利空。机构观点：本次地缘推动价格上涨后，避险情绪成为主要支撑，后续走势取决于地缘冲突进展。 基本金属（铜）板块核心驱动：宏观层面流动性预期与基本面供给紧张形成对冲，价格震荡运行。多空逻辑：利多方面，智利、秘鲁铜矿开采干扰较多，铜精矿加工 费跌至-133美元/干吨的历史低位，国内社会库存去化加速，美国关税预期下COMEX虹吸非美库存，现货库存紧张；利空方面，美国鹰派官员表态支撑加息预期，对铜价上行空间形成压制。 机构观点：中金认为铜价短期震荡运行，沪铜主力运行区间参考102000-107000元/吨。 原油板块 核心驱动：地缘冲突的供需预期博弈主导价格走势。 多空逻辑：利多方面，胡塞武装对沙特实施海上航行禁令，红海原油出口替代路线受阻，美国战略石油储备降至1983年以来最低水平，支撑油价；利空方面，美伊传出10天停火谈判提议，前期计入的地缘风险溢价回落，压制油价上行。机构观点：中金认为短期油价震荡整理，上方若停火谈判破裂将测试更高区间，下方支撑位于本轮涨势起点。 农产品板块 核心驱动：外盘产区天气、供需预期主导价格走势。多空逻辑：豆系方面，CBOT大豆、豆粕上涨带动国内价格，国内豆粕当日上涨1.68%；原糖方面，巴西收获进度恢复压制原糖价格，国内白糖小幅上涨0.31%，走势相对独立。 黑色系板块 核心驱动：需求预期偏弱叠加资金流出，价格震荡下跌。多空逻辑：利空方面，市场对下游需求复苏预期偏弱，焦煤焦炭期货增仓下挫，焦炭走势更弱；整体缺乏明显利多支撑。 【风险提示】 合约选择：优先选择主力合约，规避临近到期合约的时间价值快速损耗风险。 波动率管理：若隐含波动率处于历史低位（分位数<30%），可优先买入期权；若隐含波动率偏高（分位数>70%），可考虑卖出期权或价差组合。 政策与宏观风险：中美贸易协定签署进度、美联储货币政策调整可能引发商品市场情绪逆转，需密切关注相关资讯对趋势的影响。 期权流动性风险：部分小品种期权成交清淡，买卖价差较大，建议优先交易主流标的。 一、各交易所期权汇总.............................................................................................................................2二、饲料养殖...........................................................................................................................................3三、油脂油料...........................................................................................................................................4四、软商品..............................................................................................................................................4五、化工..................................................................................................................................................5六、钢铁建材...........................................................................................................................................6七、有色新能源.......................................................................................................................................7八、贵金属..............................................................................................................................................8 一、各交易所期权汇总 二、饲料养殖 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、油脂油料 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、软商品 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、化工 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 六、钢铁建材 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 七、有色新能源 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、贵金属 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。