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三环集团业绩点评略超预期MLCC为主要贡献点 20260

2026-07-21 未知机构 Yàng
报告封面

公司发布业绩预告，2026H1预告归母利润17.94~20.41亿元，同比+45%~65%，扣非净利润16.53~19.20亿元，同比+55%~80%；Q2净利区间10.03~12.50亿元，Q2同比增速42%~77%。原市场预期Q2业绩10-12e之间，偏下限，实际业绩略超预期，主要系MLCC贡献，扩产收入规模增长&产品结构改善毛利率提升，SOFC Q2环比出货提升，PKGQ2涨价后利润率改善。 MLCC：根据产业信息，6月涨价幅度大概在20-30%，该部分业绩贡献核心在Q3。目前高容稼动率全满，订单能见度高，供不应求，光模块、AI服务器高容需求旺盛&利润率高，公司策略为加速份额提升及推进扩产，MLCC全年收入规模预期大几十增长。 其他业务：光纤业务、PKG、电阻等业绩景气度向上，SOFC有望下半年追加订单，同步扩充产能中，预计明年翻倍以上的产能扩充。#文字观点

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