目标价上调至640美元,基于2027EEPS的45倍或2028EEPS的32倍,2026E/2027E的EPS上修+2%/+11%。
推进AI与客户:预计AMD将公布Anthropic作为第三个GW级客户,可能在2027年超过Meta/OpenAI交易规模;微软将于7月20日宣布部署Helios机架级解决方案。因此,2027年GPU需求可见度将比当前CoWoS供应高出40-50%,表明有上调空间。
GPU路线图:AMD通过MI450X缩小硬件差距,MI550X(4芯片封装和更大HBM)领先Nvidia。
数据中心CPU与Venice:Venice...