美丽田园医疗健康2373HK2026年半年度业绩盈喜电话会

00:00:04 大家好，欢迎参加美丽田园医疗健康2026年半年度业绩迎喜电话会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明，本次会议服务于邀请参会的广大投资者，会议音频及文字记录的内容仅供参会者内部使用，不得公开发布。美丽田园医疗健康未授权任何媒体转发本次会议内容，未经允许授权的转载、转发均属侵权。美丽田园医疗健康将保留追究其法律责任的权利，美丽田园医疗健康不承担因转载、转发而产生的任何损失和责任。 00:00:41 市场有风险，投资需谨慎，提醒广大投资者谨慎做出决策。在会议开始前，我们提示各位投资者在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间。下面有请嘉宾发言，谢谢。 00:01:01 各位分各位分析师、各位投资人，大家上午好，我是美丽田园CFO周敏。 00:01:09 非常感谢大家在百忙之中参加我们本次上半年的业绩迎喜电话会。 00:01:18 首先我非常的高兴跟大家同步2026年的上半年，在整体消费市场仍面临宏观压力的背景之下。公司整体的经营实现了漂亮的逆势增长。充分的展现了我们作为行业龙头的经营的韧性和核心的竞争力。 00:01:42 从财务表现来看，今年上半年公司收入突破18.8亿啊亿元人民币，同比增长超过28%。经调整的净利润达到2.6亿元人民币，同比增速超38%。同比增速超36%，净利润达2.35亿元，同比增速超37%。 00:02:12 分业务条件来看，美容和保健服务收入同比增长超过38%。医疗美容服务收入同比增长超21%。亚健康医疗服务收入超20%，三大板块齐头并进。 00:02:34 展望全年，下半年8月和年末将迎来周年庆和双旦的两次大促，有望推动收入环比进一步的提升。我们对全年实现收入和利润双30的增长充满了信心。 00:02:54 具体来看呢，本次上半年的业绩高增主要来自啊以下几个原因啊。 00:03:01 第一呢，我们说外延并购顺利落地，C力的并表增量是明确的，协同价值逐步啊逐步兑现。今年的1月，思妍丽正式的并入了公司的合并报表。目前，第一阶段的整合工作已全部落地，实现了速赢。收购之后，思妍丽为集团在北上广深新增超过50家门店，助力我们进一步的固牢超一线城市的服务网络的护城河。 00:03:38 从数据来看呢，上半年四元率顺利并表，三步走整合战略逐步推进，净利润的水平也从之前的9%提升到10%。随着整合持续的深化，我们在北上广深核心城市的整体收入规模还将再上一个台阶。我们看到北京将从5个亿向超7个亿迈进，上海从6个亿向超8个亿迈进，高一线城市的市占率将进一步的走高。 00:04:16 第二，内生增长动能强劲，龙头优势出显啊持续的凸显。我们先看美丽田园主品牌上半年同店增长6%，权益金同比增长8%，客户用真金白银为品牌投票，这个信号非常的积极。而且美丽田园直营会员在三美业务的贡献来看，经调整的利润率已经超过了15%。 00:04:50 美容和保健板块上半年美丽田园品牌完成了升级发布会，我们的口号，我们的发布会的口号是美不止于此。同时集团的产研能力持续创新，不断的推出护理的新品，比如说资生堂的美白护理，短短的几个月已经完成了全年的预期。叠加数字化驱动的运营，精细化运营能力的不断提升，品牌影响力和客户的体量逐步的提升。 00:05:30 消费医疗赛道同样保持着高速的增长，收入同比增速超20%，正成为公司强劲的第二条增长曲线。 00:05:42 今年我们对医疗美容、亚健康医疗。业务完成了资源的整合，未来将逐步打造美田医疗这一综合的消费医疗品牌。整套的品牌升级和体系落地工作将在4季度全面完成。我们长期看好大消费医疗赛道的发展潜力，将持续的坚持投入。坚持布局。 00:06:12 从细分表现来看，医疗美容业务尤为突出，同比增长超过20%。含税同比增长超过28%。大幅地跑赢行业的平均水平，2026年的4月。 00:06:30 秀可儿医美品牌重磅发布专家专研专注原生美的品牌定位，并针对不同年龄客户推出了差异化的抗衰的解决方案，实现了量价齐升。亚健康医疗服务呢，同比增长20%。作为高景气的朝阳赛道，我们愿以未来的十年为周期，持续的布局，抢占市场的先机。 00:07:00 再看我们的中台能力，我们的中台能力呢能力呢也逐步的在增强。未来我们将持续的打造数字化体系化的中台能力，对内全面赋能内生业务，实现增收提效降本三位一体，推动内生净利润持续提升。对外高效的支撑被并购品牌的整合和标准化的落地，大幅的缩短整合周期，发挥协同效应。这就是我们长期坚持的战略方向，也是构建系统性竞争优势的核心抓手。 00:07:41 另外呢，我们持续的扎实的回馈股东，公司长期的投资价值凸显，公司始终重视股东的回报，上半年我们持续开展常态化的股份回购，在80个交易日啊中呢啊，我们累计完成63个交易日持续的回购，上半年回购金额超过4400万港币。上半年我们累计回购了200多万股，用真金白银坚定地看好公司长期的发展。同时公司已明确公布啊，未来的三年50%的规模净利润不低于啊50%用于分红。对于百对于2026年的股息率啊将可达到6%啊6%。在全年双30的高增长的指引的基础上，结合公司稳健的基本面对公司的估值啊，我们可以看到公司的估值还是明显的被低估。 00:08:49 好，以上就是我们本次上半年银喜核心的经营以及财务情况的这个呃内容，接下来将进入问答环节，欢迎各位分析师投资人提问，谢谢大家。 00:09:07 感谢领导的发言，下面即将进入互动环节，邀请广大投资者积极参与互动。下面开始播放两遍提问方式。大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字1网络端的参会者，您可在直播间的互动区域内进行文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可在直播间的互动区域内进行文字提问。或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。下面有请电话尾号6701的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。 00:10:04 诶，好的，哎，周总好，各位管理层好。呃，非常感谢这次提问的机会啊。啊，我是中信证券美商商业组的呃研究员何锦鹏。呃，那么首先也是恭喜公司在上半年取得了一个非常亮眼的成绩啊，在上半年啊这样子的经济环境下依然取得逆势高增。那么今年咱们思妍丽作为咱们的一个重要的这个重点的工作啊，我想请教一下，就是咱们思妍丽目前整合是推进到哪一步，包括后续的一些落地的举措和后续的规划是什么样的？哎，谢谢。好的，谢谢中信证券的郝老师的提问哈。 00:10:38 呃，我理解为是思妍丽的这个整合的情况。那C力这边呢，我们说跟这个集团的客群的定位呀，城市的布局上还是高度的契合。双方呢我们的总部呢都在上海，核心20个城市的这个重叠度呢也是超过了90%。呃，我们理解为这个业务的协同基础是优于我们过往的并购啊，并购标的的。我们通过上半年的数据呢，我们也看到C力的利润总额呢，从2024年的9%啊，在今年的上半年呢，也基本实现了10%的利润率。 00:11:19 啊啊，短短的半年的时间，我们从整合的逻辑来看呢啊依然还是很清晰，我们重复奈瑞尔的三步走战略，夯实基石业务升级消费医疗以及平台能力的全面赋能啊，最终我们还是能够实现1+1啊大于3的啊，这样的一个呃这样的一个结果。 00:11:46 那第一个我们看一下是如何做到了夯实基础业务。那Cne呢，我们是香港品牌起家，它的品牌的调性、客户的质量都是非常好。客户呢啊主要是啊非常的喜爱科技护肤的这样的一 个功效护肤。美丽田园能做的呢，是将客户长生命周期的核心能力移植到这个思妍丽品牌，进一步的夯实基石的能力。 00:12:17 我们具体来看，可以从我们已然已经从三个维度进行发力，第一个呢，品牌和产品能力啊夯实。那品牌端呢？差异化的定位持续的深化，我们进一步的夯实叫中国高端科技美容品牌的心智认知。 00:12:35 产品端呢，思妍丽持续地于啊这个啊韩国呀法国意大利啊日啊意大利以及日本啊，国际头部的实验室啊深度的合作啊，他们过去的研发能力也是非常强。研究研发前沿创新的成分和专利技术，这是我们啊这个啊思妍利引以为傲的核心的壁垒。设备端呢，我们不断的强化前沿科技设备的引入，通过高效的这个产品加最前沿的设备的组合的策略，持续的巩固客户对科技美容的专业的心智。我们上半年已经看到的产品的销售同比增长了11%啊，在思妍丽这个品牌。 00:13:25 第二呢，我们看到品牌场景的焕新，思妍丽大部分的门店还是在优势的商圈，但不少呢商有不少门店呢装修啊已经有一段时间了啊没有更新。还有呢，就是商圈所在的商场的竞争力有所下降，未来我们计划40%的门店逐步迁址到更高端的商业。依托啊我们集团的营商的平台，这个目前呢6月份南京精鹰已经落地了，今年下半年有计划陆续的进入上海的港汇恒隆，以及北京北京的合生汇等一线的商圈。 00:14:08 第三呢，我们做到逐步地在做啊体验细节的迭代，从客户进店全程感光啊全程的感光体验入手。全面升级供应链，比如说我们定制化的高端的浴袍服务后的这个水果餐点。啊打造打造高质量的这个服务的质感，并且我们推出了0107洁净度的标准和7R争议服务标准啊， 00:14:39 经过半年的服务升级啊，我们70%的客户对环境的啊这个升级表示满意。那我们说经过半年的时间啊，我们的效果怎么样呢？从客户端啊，我们看到的81%的啊，思妍丽的会员认可度提升70%，会员到店的意愿有所提高，这也就印证了我们的差异化的定位，加上实实 在在的体验升级，客户是真实的感受到并且为之买单。 00:15:16 这是夯实基石业务。第二个呢，我们看到在消消费医疗能力的导入方面，第一呢我们顺利的啊，我们的整合还是非常的顺利啊。思源里有19家医美诊所，其中有17家啊与美丽田园是同城。上半年我们已经完成了12个医美诊所的合并。和升迁。下半年陆续我们整合两家。 00:15:46 便利生美客户的医美服务已经全面地由我们接管。承接过程中，我们注意到思妍丽的客户过往的医美项目主要集中在皮肤科，与美丽田园客户相比，医美教育的深度还是有一些差距的。所以我们下一步的重点是把秀可儿的微改变大不同的核心理念，以及深厚的专家医疗资源进行导入。有望进一步提高啊医美的服务的收入。 00:16:21 第二实力并并表之后呢，我们看到明显的客户体量的增加，部分城市的医疗载承载能力出现不足。下一步杭州武汉啊，我们将计划在今年的8月，杭州门店从标准升迁为标准医美门店，升迁为双医综合门诊，面积将超过啊啊1300平。第四季度呢，我们将完成武汉旗舰的双美啊一双医诊所的升迁啊升级，以适应啊武汉地区的啊客户增长的需求。 00:17:04 本次接管之后呢，我们将作为我们将作为做美田医疗的全面升级，我们将在三季度与大家进一步的进行分享吧。 00:17:17 第三个呢，我们说在亚健康医疗服务上面对私人丽客户呢，基本上是从0~1的这个覆盖。考虑到客户对此服务呢认知还是比较有限，我们在上半年已经安排了多轮系统化的培训，逐步的渗透亚健康医疗服务的覆盖。总体而言呢，我们目标是对标美丽田园，现有28%的啊消费医疗的啊渗透率持续地推啊提升。 00:17:49 思妍丽医疗美容的收入的占比，这也是我们长期的发展的方向。 00:17:56 第三个呢，在C源力方面呢，我们看到平台能力的赋能，两家总部呢都在上海。今年的9月呢，大家会看到我们共同的迁入到啊一个办公地点。那物理距离的拉近最直观的效果是啊，降低了沟通成本，也降低了租金，提高了这个协同的效率。 00:18:19 接下来呢，我们在9月份啊，集团的这个数字化全面的覆盖四元力啊，这是啊，我们就全面的这些数据全部对接啊，数字化能力也做到了这个对接。那从物理和系统的整合只是基础，真正的协同价值的释放啊，是关键在于能力的输出和复用。我们可以看到在获客能力上面。 00:18:47 上半年思妍丽的新客的数量同比增长了30%。另外呢，我们也看到在这个发生了一些量变，就是我们过去