通信行业跟踪报告：2026世界人工智能大会召开，关注国产算力发展机遇

强于大市(维持) ——通信行业跟踪报告 2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在中国上海举行。前两年世界人工智能大会由国务院总理李强参加开幕式并致辞，在本届会议开幕式中，国家主席习近平亲临并发表主旨讲话，充分表明我国对人工智能产业发展的重视。大会期间，华为昇腾950超节点首次真机亮相，同时还有众多国产AI算力、机器人等创新产品展出，体现了我国在人工智能产品和技术创新层面的不断突破，也彰显出国产AI算力已从单点突破向系统生态构建发展。 投资要点： ⚫顶层AI治理成果全面落地，全链条创新成果集中发布：开幕式习近平主席主旨讲话提出的全球AI治理体系建设思路，经过四天多场跨国论坛研讨形成完整落地机制，全球首个AI领域独立政府间国际组织WAICO（世界人工智能合作组织）永久总部落户上海，来自亚洲、欧洲、非洲、拉丁美洲的29个国家共同签署成立协定。四天展会完整兑现全球AI治理、底层算力、具身智能、科学智能、民生应用五大主线成果，累计发布251项全链条创新成果。 超节点成为AI基础设施新范式，全球算力资本开支持续释放光互连需求智算星途，光华灼灼 多源协议加速NPO规模化商用，火箭成功可控回收助推低轨星座建设 ⚫华为昇腾950超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放：本届展会覆盖了通用大算力、云端光子/异构算力、边缘终端AI芯片、高速互联器件、前沿硅基底座技术等赛道，几乎集齐了国产GPU主流厂商。大会期间，华为昇腾950超节点首次真机亮相，实现业界最大1024卡规模，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPS FP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，依托TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。此外，阿里巴巴、中科曙光、中兴通讯、东方算芯、沐曦、昆仑芯、算能、摩尔线程、天数智芯、燧原科技等众多厂商携创新产品登台亮相，展现国产算力创新百花齐放的盛况。AI消费终端及机器人等新兴赛道，亦有众多知名厂商携创新产品展出。 分析师:陈达执业证书编号：S0270524080001电话：13122771895邮箱：chenda@wlzq.com.cn ⚫AI算力基础设施建设持续深化，推动申万通信行业业绩向好：截至2026年7月19日，申万通信行业共有46家公司披露2026年中报业绩预告，其中预喜公司27家，占比约58.7%，行业景气度持续改善。业绩增长较好的企业主要受益于AI相关需求放量、高端产品结构升级、海外市场拓展以及自身竞争优势提升，盈利能力持续改善。 研究助理:张文博电话：17782990700邮箱：zhangwb@wlzq.com.cn ⚫投资建议：我国人工智能产品和技术创新层面不断突破，国产AI算力也从单点突破向系统生态构建发展。我们建议关注：1）超节点的加速布局，Scale-Up、Scale-Out和Scale-Across发展带来的产业机遇，以及算力租赁市场的需求增长对算力产业链上游的提振；2）LPO、CPO、NPO等光互连技术方案演进过程中带来的价值量增长及需求提振；3） 高速光芯片、光纤光缆等上游核心零部件、材料价格上涨带来的投资机遇；4）液冷产品在光模块、光互连等领域的渗透率提升以及英伟达Rubin世代及谷歌第八代TPU对液冷需求的提振；5）由国产芯片、国产大模型构成的完整AI生态闭环正加速形成，国产AI芯片市场份额快速提升带来的投资机遇；6）AI算力基础设施加速建设，对上游零部件包括AI PCB、MLCC、存储芯片等需求的提振。 ⚫风险因素：1）中美科技摩擦；2）地缘政治风险；3）资本支出不及预期；4）技术研发不及预期；5）AI应用落地不及预期。 正文目录 1 WAIC 2026召开，全链条创新成果集中发布...............................................................42华为昇腾950超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放...........................................53受益于AI算力旺盛需求，申万通信行业业绩预喜率较高........................................74投资建议...........................................................................................................................85风险提示...........................................................................................................................8 图表1：2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议召开.....................4图表2：昇腾950超节点示意图......................................................................................5图表3：世界人工智能大会展出的部分国产算力创新产品..........................................6图表4：2026年人工智能大会展出的部分AI终端、机器人产品...............................6图表5：截至7月19日SW通信行业业绩预告不同类型个数（个）........................8 1WAIC2026召开，全链条创新成果集中发布 国家主席习近平参加2026世界人工智能大会开幕式并发表主旨讲话，充分体现我国对人工智能产业发展的重视。2026年7月17日至20日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在中国上海举行。前两年世界人工智能大会由国务院总理李强参加开幕式并致辞，本届会议开幕式中，国家主席习近平在上海世界会客厅出席并发表主旨讲话，充分体现我国对人工智能产业发展的重视。习近平主席强调，“十五五”规划为未来5年中国经济社会发展擘画蓝图，也为国际社会提供机遇清单。近年来，中国坚持有效市场和有为政府相结合，加强人工智能科技创新，积极推进“人工智能+”行动，培育各类主体共生共荣的健康生态，智能经济核心产业规模已经超过万亿元人民币，“中国智造”已成为中国式现代化的又一亮丽名片。 资料来源：中国政府网，新华社，万联证券研究所 顶层治理成果全面落地，中国方案有望形成全球广泛共识。开幕式习近平主席主旨讲话提出的全球AI治理体系建设思路，经过四天多场跨国论坛研讨形成完整落地机制，全球首个AI领域独立政府间国际组织WAICO（世界人工智能合作组织）永久总部落户上海，来自亚洲、欧洲、非洲、拉丁美洲的29个国家共同签署成立协定。大会配套四份顶层官方文件完整落地实施：《人工智能合作发展行动计划》《中国智·惠世界（2026）案例集》《国际人工智能伦理治理行动计划》《智能体互信互联互操作全球合作倡议》，搭建跨国统一规则框架。三大普惠合作举措进入落地周期：未来五年面向发展中国家开放5000个AI研修名额，依托东盟、非盟、上合组织、金砖国家等成熟多边合作机制布局国际AI应用合作中心，推动“妈祖”气象预警系统落地30国，完整明确推进路径。 全球治理落地见效，全产业链条创新成果集中发布。本届大会是我国首次在人工智能领域举办的高规格主场外交活动，参会嘉宾覆盖102个国家和国际组织，到场中外顶尖专家、学者、产业人士超1500位，包含11位图灵奖、菲尔兹奖、诺贝尔奖得主。作为本届大会收官之日，全天重磅签约、成果发布、行业论坛集中落地，四天展会完整兑现全球AI治理、底层算力、具身智能、科学智能、民生应用五大主线成果。闭幕式举办上海市人工智能重点项目集中签约仪式，32个项目覆盖AI基础设施、通用智能体、 量产人形机器人、科学智能、工业大模型、城市治理全赛道，总投资额超409亿元。产业对接成果亮眼：四天大会组织全球177个重要采购团，现场释放212项采购需求，达成意向采购金额203.6亿元，同比增长25%，现场触达B端意向客户2000余家。同步 启动三大长效产业平台，“UniAI·智联申城”城市AI协同平台、2026国际具身智能技能大赛、“一网通办·免申即享”2026-2030科创企业金融战略合作，同步设立1.18万亿元创新企业意向信贷额度；上海物理智能与机器人研究院正式揭牌成立。四天大会累计发布251项全链条创新成果。 2华为昇腾950超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放 华为昇腾950超节点首次真机亮相，超节点有望成为AI基础设施新范式。2026世界人工智能大会期间，鹏城实验室（PCL）和全球计算联盟（GCC）发布《超节点定义与实践白皮书》，首次完整厘清超节点核心定义、架构特征与核心技术体系，明确三大技术特征、梳理十大核心价值场景、汇集全产业链标杆落地案例，为全球下一代智能计算基础设施建设划定技术标准、指明演进方向、提供实践范本。大会期间，华为昇腾950超节点首次真机亮相，实现业界最大1024卡规模，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPSFP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，依托TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。通过系统性架构创新优化，实现全域资源统一高效调度，让整套超节点集群高效运行。我们认为随着大模型向更大规模MoE、更长上下文和高并发推理演进，算力瓶颈正由单卡性能进一步转向芯片间通信、内存访问和集群调度效率，超节点有望成为提升国产算力系统效能的重要路径。目前超节点正向1024卡及更大规模演进，节点间及机柜间的带宽密度、时延和功耗要求将持续提升，有望推动高速光模块、NPO/CPO、OCS及光互连其他环节需求增长。 资料来源：华为官网，万联证券研究所 国产算力创新百花齐放。本届展会覆盖了通用大算力、云端光子/异构算力、边缘终端AI芯片、高速互联器件、前沿硅基底座技术等赛道，几乎集齐了国产GPU主流厂商。除华为发布超节点真机外，阿里巴巴、中科曙光、中兴通讯、东方算芯、沐曦、昆仑芯、算能、摩尔线程、天数智芯、燧原科技等众多厂商携创新产品登台亮相，展现国产算力创新百花齐放的盛况。 AI终端、机器人等更多创新产品亮相人工智能大会。本届大会中，世博馆有208款具身智能终端、超300台真机亮相；徐汇西岸则是“终端与AI应用”，200多款产品登台，其中57项国内首发首秀。以AI眼镜、AI手机和机器人等为代表的终端应用赛道，众多知名厂商携创新产品或解决方案亮相展出。 我国科技行业发展成果显著。国务院新闻办公室2026年7月20日上午10时举行新闻发布会，工业和信息化部相关负责人介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。1）机器人行业，工业和信息化部7月20日发布数据显示，上半年，我国一批具有国际竞争优势的产业加快壮大。智能机器人领域，我国研发的四足机器人占全球销量份额接近70%，人形机器人整机产品达400余款、超全球半数。人工智能、半导体、新能源、生物医药等领域，涌现一批全球独角兽企业，在国际标准研制、产业治理等方面积极贡献“中国方案”。2）算力行业，截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，全国算力设施整体上架率达71.4%。近两年围绕国家算力枢纽节点建设超70条算力大通道，相关算力枢纽节点间网络性能提升10%。3）集成电路等行业，全球人工智能、绿色低碳转型等需求旺盛，2026年上半年，以人民币计价的集成电路、电子元件等产品出口额同比分别增长88.7%和62.6%。 3受益于AI算力旺盛需求，申万通信行业业绩预喜率较高 AI算力基础设施建设持续深化，推动申万通信行业业绩向好。截至2026年7月19日，申万通信行业共有46家公司披露2