钢材：季节性淡季，供需边际改善
螺纹钢
- 品种观点：供需数据体现季节性淡季，螺纹产量下降，表观需求回升，库存出现一定去化。铁水产量环比继续回落，钢材供需边际出现改善。
- 盘面操作建议：国内政策面平淡，原油带来外部扰动。当前行情缺少持续性驱动，进入低位区间波动状态。
热卷
- 品种观点：热卷供需处于同期低位，最新一周产量下降较多，库存环比小幅回落，基本面边际略改善。
- 盘面操作建议：短期原料端有支撑，但预计力度有限，维持震荡反复行情。
铁矿石
- 品种观点：铁水产量再降，限产预期下需求有减量。钢厂库存减少，港口库存去化，外矿发货有回升预期，阶段性供需结构有所转弱。铁矿价格或承压。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
焦煤
- 品种观点：钢厂发起首轮提降，预计周三落地。当前焦企利润尚可，开工率相对稳定。铁水产量环比继续下降，部分地区钢厂近期或有限产计划。短期仍需关注原料价格波动，预计行情维持区间运行。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
焦炭
- 品种观点：国内煤矿开工率环比小幅增加，事故发生地及周边地区仅有部分煤矿复产。当前供需矛盾尚未完全解决，现货端依然偏强，安监背景下后续复产仍存不确定性。下游季节性转淡，焦炭提降周期开启压制行情上行空间，预计短期维持区间运行。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
铁合金
- 品种观点：
- 锰硅：产区供应环比下降，需求环比下降，库存环比继续增加。海外锰矿山远月报价环比下跌，成本端支撑弱化。河钢新一轮招标最终定价5950元/吨，较询盘上涨50元/吨。
- 硅铁：产区开工率相对稳定，需求环比下降，库存环比转降。本轮钢招多数企业报价以上涨为主，河钢招标最终定价6130元/吨，较上轮上涨30元/吨。
- 盘面操作建议：
- 锰硅：自身基本面驱动有限，短期行情或延续低位震荡，中期可关注硅铁&锰硅的反套机会。
- 硅铁：自身基本面驱动有限，短期行情或延续低位震荡，中期可关注硅铁&锰硅的反套机会。
玻璃
- 品种观点：现货需求处于传统淡季，南方梅雨拖累工地施工，深加工订单低迷。厂内及贸易库存高位徘徊，去库节奏极慢。盘面缺乏现货支撑，复产预期压制上行空间，短期反弹高度有限，整体维持偏弱运行思路。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
纯碱
- 品种观点：纯碱重心持续下移，行业开工维持高位，天然碱产能持续放量，厂库高企。下游玻璃持续冷修，重碱需求走弱，检修减量难以扭转过剩格局，盘面承压，短期偏空看待。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
