第一部分数据分析
- 纸浆方面
- 市场回顾：SP主力09合约报收4822元/吨，涨32元/吨。针叶浆现货市场部分价格上调20-90元/吨；进口阔叶浆市场部分价格下探10-30元/吨；进口本色浆及化机浆价格暂稳。具体价格：布针4650-4660元/吨，乌斯奇/布拉茨克4250-4300元/吨，金星5150-5200元/吨等。
- 重要资讯：2026年6月漂白针叶浆进口量环比增6.0%，同比增13.3%；漂白阔叶浆进口量环比降8.5%，同比降12.2%。同年6月阔叶木片进口量环比降4.2%，同比降8%；针叶木片进口量环比降71.1%，同比降75.8%。
- 逻辑分析：供需平衡关系供大于需，国产阔叶浆产量恢复，进口量平稳，整体供应量好转；需求端生活用纸、白卡纸等产量及耗浆量下降，港口库存连续5周去库但仍处高位。
- 交易策略：单边观望，套利观望，期权卖出SP2609-C-4900。
- 胶版印刷纸方面
- 市场回顾：OP主力合约2609报收3986点，涨40元/吨。双胶纸市场暂稳，部分省份出版订单提货缓慢，经销商接单一般，原纸成交重心暂稳。山东70g本白双胶纸价格4100-4300元/吨。
- 重要资讯：本期双胶纸生产企业库存环比降2.5%。2026年6月双胶纸出口量约8.5万吨，环比降22.2%，同比增28.7%。
- 逻辑分析：供应端产量环比减少，需求端秋季出版招标带动出货量增加，但下游采购偏谨慎，企业库存去库但较同期仍处高位。
- 策略：单边底部宽幅震荡，套利观望，期权卖出OP2609-C-4000。
第二部分行情研判
- 纸浆：市场供需平衡，供应量好转，需求端下降，库存压制市场。
- 胶版印刷纸：供应端减产，需求端秋季出版招标带动出货，但下游采购谨慎，库存仍高位。
第三部分相关附图
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作者承诺与免责声明
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