军工行业周报：航天发射密度持续提升，可重复使用火箭迎发展机遇

航天发射密度持续提升，可重复使用火箭迎发展机遇 军工行业周报 军工《长十乙实现一子级回收，商业航天行业拐点成功突破》2026.07.13军工《我国大型火箭首次实现回收，商业航天行业迎来重大拐点》2026.07.11军工《国内头部火箭公司更新招股书，2029年有望盈利》2026.07.06军工《蓝箭/中科IPO状态更新，朱雀三号成功静态点火》2026.07.01军工《长十乙瞄准7月10日发射，回收技术有望迎来突破》2026.06.29 本报告导读： 国内商业航天领域迎来多项重要进展，长征十号乙运载火箭首次成功实施重复使用回收任务，“千帆星座”持续推进低轨卫星互联网组网；海外方面，SpaceX持续推进Starship新一代可重复使用运载火箭试验，全球商业航天竞争持续升温。随着可重复使用火箭、低轨卫星星座等关键技术不断突破，商业航天产业链有望进入加速发展阶段。建议关注商业航天产业链相关标的。 投资要点： 低成本发射与卫星互联网建设成为商业航天核心发展方向。商业航天产业发展的关键在于降低发射成本、提高发射频率以及扩大卫星应用规模。近年来，全球主要航天企业持续推进可重复使用火箭技术，同时低轨卫星互联网星座进入批量组网阶段。我国长征系列运载火箭、千帆星座等项目持续推进，有望带动火箭制造、卫星平台、通信载荷及地面设备等产业链需求。 我们认为十五五期间，随着可重复回收火箭、低成本商业卫星等技术的不断成熟，我国商业航天产业化有望加速。投资推荐：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞、高德红外、洪都航空；2）元器件：中航光电、长盈通、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、智明达、国博电子、睿创微纳、鸿远电子、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、六九一二、锐科激光、泰豪科技、光智科技、国科军工；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技、西部超导。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；商业航天产业化进展不及预期风险。 目录 1.商业航天发射密度持续提升，低轨卫星与互联网可重复使用火箭迎发展机遇..........................................................................................................................32.行情回顾：军工板块下跌，国防信息化与航空板块表现较好...................52.1.行业表现：下跌17.91%，跑输大盘12.11个百分点............................52.2.指数表现：军工指数表现最好................................................................52.3.板块表现：国防信息化与航空板块表现较好........................................53.军工行业重大新闻..........................................................................................73.1.国际新闻....................................................................................................73.2.国内新闻....................................................................................................74.上市公司重要公告..........................................................................................85.风险提示..........................................................................................................8 1.商业航天发射密度持续提升，低轨卫星与互联网可重复使用火箭迎发展机遇 国内外商业航天技术持续突破，产业化进程有望加速。7月10日，我国成功实施首次重复使用运载火箭回收任务，长征十号乙运载火箭完成发射并实现一级回收，标志我国可重复使用运载技术取得重要突破。同时，“千帆星座”持续推进低轨卫星互联网组网，7月4日我国成功发射18颗“千帆星座”组网卫星，累计发射卫星数量达到218颗，商业卫星互联网建设持续推进。海外方面，SpaceX持续推进Starship可重复使用火箭研发，近期完成FAA相关审查并准备开展下一次试飞任务，同时计划搭载新一代Starlink卫星进行部署。Starship作为未来低成本、大规模进入太空的重要载体，其技术迭代有望进一步推动全球商业航天产业竞争。 低成本发射与卫星互联网建设成为商业航天核心发展方向。商业航天产业发展的关键在于降低发射成本、提高发射频率以及扩大卫星应用规模。近年来，全球主要航天企业持续推进可重复使用火箭技术，同时低轨卫星互联网星座进入批量组网阶段。我国长征系列运载火箭、千帆星座等项目持续推进，有望带动火箭制造、卫星平台、通信载荷及地面设备等产业链需求。 军工板块下跌，国防信息化与航空板块表现较好。1）上周（7.13-7.17）上证综指下跌5.81%，创业板指数下跌10.78%，国防军工指数下跌17.91%，跑输大盘12.11个百分点，排名第28/29。2）上周（7.13-7.17）军工指数表现最好，下跌12.02%，排名1/10。3）上周（7.13-7.17），国防信息化与航空板块表现较好。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞、高德红外、洪都航空；2）元器件：中航光电、长盈通、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、智明达、国博电子、睿创微纳、鸿远电子、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、六九一二、锐科激光、泰豪科技、光智科技、国科军工；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技、西部超导。 相关标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：军工板块下跌，国防信息化与航空板块表现较好 2.1.行业表现：下跌17.91%，跑输大盘12.11个百分点 上周（7.13-7.17）上证综指下跌5.81%，创业板指数下跌10.78%，国防军工指数下跌17.91%，跑输大盘12.11个百分点，排名第28/29。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.指数表现：军工指数表现最好 上周（7.13-7.17）军工指数表现最好，下跌12.02%，排名1/10。 2.3.板块表现：国防信息化与航空板块表现较好 上周（7.13-7.17），国防信息化与航天板块表现较好： 上涨：中国软件（11.36%）、国睿科技（6.57%）、星网宇达（6.26%）等股票涨幅居前； 下跌：海兰信（-40.99%）、广联航空（-40.29%）、国博电子（-39.39%）等股票跌幅居前。 3.军工行业重大新闻 3.1.国际新闻 【北约公布大规模军购计划，无人装备与防空反导建设持续推进】近期，北约在安卡拉举行防务工业论坛，并公布多项防务采购及产业投资计划。根据新华社报道，北约成员国未来五年计划投入超过400亿美元用于反无人机能力建设，同时推进无人机采购、空中预警机建设等项目。其中，丹麦、芬兰、德国和挪威计划采购美国诺斯罗普·格鲁曼公司的MQ-4C“海神”无人机，多个北约成员国将采购瑞典萨博公司的“全球眼”预警机。 新闻来源：https://www.news.cn/20260708/0437fd821a4a48e2bade3770b0b3e604/c.html 【美伊冲突持续升级，中东地缘风险进一步加剧】 当地时间7月18日，美国再次对伊朗实施空袭，这是自美伊停火谈判破裂以来美军连续第八晚展开军事行动。美国方面表示，此次行动旨在削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡航运安全的能力，并回应此前伊朗针对驻约旦美军基地的袭击。伊朗方面随后表示将采取强硬回应措施，并持续对美国在中东地区军事目标展开反击。美国总统特朗普表示，美国不会允许伊朗获得核武器，并警告若伊朗拒绝重返谈判桌，美方可能进一步打击伊朗关键基础设施。当前，霍尔木兹海峡航运风险明显上升，地区冲突升级可能对全球能源供应和国际市场稳定造成影响，同时地缘政治不确定性提升有望推动全球防务需求持续增长。 新闻来源：https://feeds- drcn.cloud.huawei.com.cn/landingpage/latest?docid=10510282430341&to_app =hwbrowser&dy_scenario=push&tn=02e9a95344d34920c5781e77c646316855e6ca5044bf4e2ae06e539c62dd8857&ctype=news&cpid=666&r=CN&pageType=26&share_to=link#/ 3.2.国内新闻 【长征五号遥十四火箭运抵文昌，将执行嫦娥七号任务】 2026年7月13日，长征五号遥十四运载火箭完成出厂准备并运抵文昌航天发射场，将执行嫦娥七号探测任务发射任务。此次任务是我国深空探测工程的重要组成部分，长征五号作为我国现役最大推力运载火箭，具备大吨位、高可靠性的发射能力，是支撑月球探测、空间站建设及未来深空探测的重要装备。 新闻来源：https://www.cmse.gov.cn/xwzx/202607/t20260713_57676.html 【中国空军加快现代化建设，战略投送与空天作战能力持续提升】 7月9日下午，国防部在例行新闻发布会上介绍，中国空军持续推进现代化建设，围绕空天一体、攻防兼备的发展方向，加快提升战略打击、战略预警、空天防御以及战略投送能力。近年来，歼-20、歼-16、歼-10系列战机持续列装，运-20系列飞机不断拓展任务能力，预警机等体系支撑装备进一步完善，中国空军力量体系建设持续推进。 新闻来源：http://www.mod.gov.cn/gfbw/qwfb/16472673.html 4.上市公司重要公告 【星网宇达股票交易异常波动，公司提示商业航天相关业务规模较小】7月18日，星网宇达发布《关于股票交易异常波动暨澄清及风险提示公告》。公司股票于2026年7月16日、7月17日连续两个交易日累计偏离27.64%，公司提示投资者关注二级市场交易风险。根据公告，公司2026年半年度业绩预告预计归母净利润为9,000万元至1.2亿元，但主要来源于对外投资项目实现的投资收益，预计影响金额约1.4亿元，属于非经常性损益，公司扣除非经常性损益后仍存在亏损。公司同时表示，卫星通信业务2025年度收入占营业总收入比例为12.33%，未参与长征十号乙运载火箭海上回收技术项目研制或配套供应，相关商业航天、低轨互联等业务目前尚未形成较大规模收入。 【航新科技股东减持计划实施完成，累计减持股份20万股】 7月18日，航新科技发布《关于股东减持股份计划实施完成的公告》。公司股东李凤瑞此前计划通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过1,615,935股，占公司总股本比例不超过0.66%。根据公告，李凤瑞于2026年5月28日通过集中竞价方式减持公司股