北新建材机构调研纪要

调研日期: 2026-07-21 北新集团建材股份有限公司是中国建材集团所属的绿色建筑新材料产业平台,成立于1979年,1997年在深交所上市。公司发展成为全球最大的绿色建筑新材料集团和全球最大的石膏板轻钢龙骨产业集团,荣获全球石膏行业突出贡献奖、最佳年度公司等荣誉。2016年荣获中国工业大奖,2019年和2021年分别荣获亚洲质量最高奖。公司被清华大学经济管理学院作为第一个“文字+视频”中英文企业案例全球发布,并荣获中国最佳股东回报上市公司等荣誉。 与投资者就公司的经营业务等情况进行交流。主要内容如下: 1. 如何看待石膏板行业需求? 答:石膏板行业需求会延续结构性分化特点,城市更新、二次装修、家装零售、县乡市场及创新平替等领域成为未来需求主要增长点。虽然石膏板行业需求短期内存在局部、阶段性波动,但在“十五五”阶段预计将继续保持稳中向好,并有望实现新突破。 2. 目前公司石膏板价格策略如何? 答:石膏板业务将纵深推进石膏板事业群运行,坚持“价本利”和“量本利”动态平衡,按照“一个价格分头实现”思路,坚持“高端引领 、低端阻击”策略,通过产品创新与平替,力争引领行业价格不断修复。 3.公司如何展望防水行业需求?防水库存原材料消耗完后,是否会进行提价? 答:防水行业发展路径逐渐回归理性,市场份额向头部企业集中,供需格局不断优化。“十五五”阶段在修缮、民建、旧城改造、防排防渗等领域的需求有增长潜力,预计未来头部企业的市场份额仍有提升空间。 目前防水业务原材料价格平稳,产品生产成本可控。公司将综合考虑行业情况、原材料成本、市场供需等因素,确定防水产品定价策略。 4.涂料业务并购方面是否有进展?中长期是否有进一步布局打算? 答:公司投资并购重点关注标的“能不能进、值不值得进、能不能赢”三个维度,即实现价值整合与双向赋能,追求双方优势互补、协同发展,提升整体竞争力。“十五五”阶段涂料业务将通过内生加外延方式,聚焦细分领域发力,进一步提升竞争力。 5.请介绍公司国际化业务情况。 答:公司国际化主要聚焦东南亚、中亚、非洲、欧洲及地中海地区。目前公司在坦桑尼亚、乌兹别克斯坦和泰国市场已有产能投放,在坦桑尼亚市场已占据一定市场份额,泰国项目实现“当年投产、当年盈利”。未来国际化业务在区域上,将聚焦四大区域,实现由点到面;在产品品类上,以石膏板先行,择机推动“两翼”业务的国际化布局。 6.公司的分红比例能否提升? 答:公司注重与投资者共享发展成果,上市以来累计进行现金分红约 107 亿元,2025 年现金分红比率提升至 40.12%。 公司将综合分析行业趋势,并充分考虑公司所处发展阶段、经营实际情况、未来发展规划等重要因素制订分红政策,在保持利润分配政策连续性和稳定性的同时,兼顾全体股东的整体利益及公司的长期可持续发展。