棉系日报

第一部分数据分析 第二部分行情分析 【行情回顾】 今日棉花主力合约收盘价15965.00环比0.25%。 【市场消息】 1.中国棉花网专讯:美国农业部7月20日发布的美国棉花生产报告显示，截至2026年7月19日，美国棉花现蕾率为73%，较去年同期增加3个百分点，较过去五年同期均值增加1个百分点。美国棉花结铃率为32%，较去年同期和过去五年同期均值均持平。美国棉花生长状况达到良好以上的占45%，较上周增加1个百分点，较去年同期减少12个百分点。 2.据海关统计数据，2026年6月我国棉花进口量11万吨，环比（11万吨）基本持平；同比（3万吨）增加8万吨，增幅294.9%。2026年1-6月我国累计进口棉花94万吨，同比增加75.8%。2025/26年度（2025.9-2026.6）累计进口棉花143万吨，同比增加52.7%。据海关统计数据，2026年6月我国进口棉纱约17万吨，同比增加6万吨，环比持平。2026年1-6月我国累计进口棉纱约104万吨，同比增加约37万吨。2025/26年度（2025.9-2026.6）累计进口棉纱约163万吨，同比增加约46万吨。 3.中国棉花网专讯:7月20日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备 棉8006.0780吨，实际成交8006.0780吨，成交率100%。成交均价17488.05元/吨，折3128B价格18083.66元/吨;成交最高价18910元/吨，最低价16800元/吨。当日情况:进口棉挂牌量7461.6180吨，成交量7461.6180吨，成交均价17514.27元/吨，折3128B价格18100.42元/吨，平均加价1809.42元/吨;新疆棉挂牌量544.46吨，成交量544.46吨，成交均价17128.72元/吨，折3128B价格17853.88元/吨，平均加价1562.88元/吨屯。 【市场逻辑】 储备棉每日上市八千吨左右，轮出成交率为100%，加价幅度1500-1800元/吨，市场竞拍积极性非常高。预计未来一段时间储备棉成交率仍将维持在高位。储备棉轮出长周期来看增加了棉花的供应，但是如果按照目前的储备棉上市量，预计每个月增加供应16万吨左右。虽然储备棉轮出增加了棉花的总体供应量，但是考虑增加的量相对有限因此对市场的利空影响也相对有限。因此预计国内棉花价格中期走势震荡略偏空，但是向下空间不大。 【策略推荐】 1、单边：预计美棉在75-85美分/磅区间震荡。郑棉建议逢高布局空单。 2、套利：观望。3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 目录 图表目录 图表1：..................................................................................................................................................................1图表2：91价差...................................................................................................................................................6图表3：棉花59价差.........................................................................................................................................6图表4：棉花15价差.........................................................................................................................................6图表5：1月基差.................................................................................................................................................6图表6：5月基差.................................................................................................................................................7图表7：9月基差.................................................................................................................................................7图表8：花纱1月价差......................................................................................................................................7图表9：花纱5月价差......................................................................................................................................7图表10：花纱9月价差....................................................................................................................................8图表11：中国棉花价格指数:CCIndex:3128B..........................................................................................8 一、 资料来源：郑州商品交易所、银河期货研究所 资料来源：中国棉花协会、同花顺iFinD 交易咨询业务资格: 证监许可[2011]1428号研究员：王玺圳电话：邮箱：wangxizhen_gh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F03118729投资咨询资格证号：Z0022817 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799