032 芯原股份20260719

00:00:00 我们先把时间交给石总，给我们带来这个近期的情况的介绍。 00:00:05 好的，谢谢艾菲啊，大家晚上好，我们今天呃公告是7点多出来的，那我们现在9点半啊，请大家这个上金门财经也是呃谢谢大家啊。那我这个我这边呢，先给大家说一下我们这个今天晚上的这个呃，新签订单公告的一些相关的内容啊，就是之后呢，我们请戴总给我们讲一下这个呃行业的呃包括像产业的一些呃情况，呃端侧边侧云测的相关的AI s的情况。 00:00:38 呃那大家现在看到的呃这个我们的新签订单，呃其实是从1月1号一直到呃4月29号，我们在披露今年的第一季度季报的时候，我们是说啊我们的新签订单是82.4亿。那从4月30号一直到今天呢，其实我们的新签订单还是继续保持着强劲的这个增长的态势，那呃这呃4月30号到7月16号，我们现在累计已经有64.13亿元了。那也就是说从年初一直到现在呃7月中旬，呃新源的这个半年的新签订单是有将近150亿，146.53亿元。 00:01:21 那我们其实也是做了一些今天新签订单的这个分析啊啊，那我们在这个呃，430一直到这个今天的这个新四六十四亿的新签订单里面的AI，AI的这个算力的相关的订单，以及数据处理领域的这个两个订单的占比都超过了90%。那呃这些订单呢，其实呃也是需要一些时间来转化成收入的。我们的这个订单里面大部分是一站式的芯片服务的订单，那呃这个里面的芯片设计业务啊，我们看到这个周期基本上设计研发周期是9~12个月，那在这段时间之内会逐步地呃转化为我们的收入。 00:02:08 那量产这一块呢，其实，呃，我们给到的一个生产周期是6个月到18个月，那因为在这个过程当中，量产其实受到客户的产品的出货规划啊。晶圆厂的这个排期产能这些因素，我们整个生产交付周期是呃半年到一年半这样，那所以呃这个在这个过程当中会逐步转化 为这个收入的。那也就是说， 00:02:36 其实现在大家比较关注的我们的一个是新签订单，另外一个我们的在手订单。那在手订单的就是我们会在这个半年报的时候，我们会披露我们的在手订单的具体的这个数字。我们的订单会分成技术啊，这个每一个季度会逐步地转化成呃收入的啊，所以其实订单是呃也不会说下一个季度马上全部转化完是这样呃。 00:03:04 对，呃，那接下来的这个A股的走势的话，也是请戴总给大家介绍一下。那现在我把时间交给戴总，呃，之后的话呢，我们也会设这个QA的时间。好，谢谢。 00:03:20 啊，你能听得到吗？可以听到，可以听到这种。啊， 00:03:24 我先讲一下啊，这为什么今天公告就自愿性公告啊。现在呢，中午我们要consistent对吧，什么时候公告，什么时候怎么样， 00:03:35 关于订单能。呃，revenue呢，一般在每个季度是吧，我们季报。这个这个booking呢，00:03:44 订单呢，我们也要consistent。也就说下啊，下一次季暴雨的时候呢。啊，报的时候没有，我们会。每个季度末。就比较好对比。 00:03:57 有有两个两个。啊订单一个是在手订单就是啊。就是那个另外一个呢，就是新天地的。但是往往公告的时候又过了快一个月时间是吧？那个时候如果公告之后呢，我们这个啊订单呢又过一段时间，所以他会在他的前一天的又是两两组数据在手，订单新建订单。那以后我们要consistent啊，这样做啊，这样的话，呃，这可以及时的公告这个每一季度， 00:04:35 那为什么在之间每有两个季度之间就像。到4月份有过那么一次是吧。1月20号的审核。现在比如说。我们还没到季报的时候。就是一个自愿性公告呢。是也不是random啊，根 据股票情况啊什么我想报就报，不是这样的啊也所以呢，我们一定是当累计的，比如说上次报到4月29号是吧，从30号开始。直到下一次。我们季报的时候。那个之间如果累计超过一定的衰小。我们就报是这样的情况啊，这是一点，就不会说是个randomly就这样，今天看股市就股价情况去报一报，不是不是这样啊，所以我们要有consistent，这是一点， 00:05:29 第二点呢，就是说啊，我们为什么要。这样报呢？啊，记得上次4月29号季报，什么4月啊，4月29号季报，为什么4月20号。9天前要再报一次呢？为什么不能等9天呢？ 00:05:45 原因在这里。当我们接到订单的时候。还好我们客服基本上会比较可以，这个保保密，公司内部这个工作也做得蛮好的，但是一旦下下去。那就很难讲。我们的供应链啊，就知道人就多了，那时候非常难控制。啊，他要知道，哎呃，有的时候就小众出来了，什么东西出来，就这里面一定有的时候会有一些例子，所以呢我们报的是这样，一旦下下去。那我们如果说虽然说超过了，那我们就要报。这个accumulate说一说不是这一天啊， 00:06:27 就就就累计的就属于比较大是吧。这个这个比较特别嘛，我就就像今天就是这种情况。就让我们下。比超过出来那个下都一次下下去对吧， 00:06:42 这六六十四亿是accumulate最后一次。下就是超过这衰二选的是在今天下。你想当天就报。啊所以我们要提不肯确也是为了广股民的大大家利益，不能说这少部分人知道这消息啊我大概告诉大家为什么我们这样做。 00:07:04 所以我们要keep就consistent啊这样一个情况，我大概给大家讲一下这个事情啊， 00:07:10 从今天开始。那最近大家知道这个股股股票有些跌嘛是吧。就是到到到今天收盘对吧，跌得还蛮厉害，实际上可能啊，网上看到是和明天。这么一些上上上市的大大的那些呃是一点关系啊，基金啊什么不管什么原因。啊，我们。从9月23号新政发表到现在两年不到也涨了8倍是吧，11~10倍，十十十十二十一倍都有啊，那最近大概大盘就下来。但是如 果说从年初到现在，我们还是成长77%。那当然这些都是跑赢了，这个不仅上证上证指数还。从年初到现在，最近跌得比较厉害嘛啊。呃，负的对吧？然后这个科科350是正的，但是也只有37.45啊。 00:08:09 再讲一下，就整整体最近是一个很大，但是我希望这是暂暂时的情况，这个大大局有些受到一些国际的影响和那个啊。 00:08:20 那那今天呢，我稍微提提几个几件事，最近我对外也讲讲，但是呢以前讲不太多，以前就是做云测和端测，现在当中加了一个边测。就、就是为为为什么会这样？那我先得发现什么东西叫云，什么叫边，什么叫端，你先边和端就搞在一起。比如说一体机那个盒子。做推理。这可能和你的AR眼镜还是有点区别，和AI手机也有一点区别是吧？甚至和对吧，所以这些呢，AI玩具等等啊。当然智智慧汽车你可以说是说边缘和端都都可以去讨论的，但这个主要是这个有点区别，云就很容易理解哈，那我们再具体看看到底区别在哪里。 00:09:11 啊，这个定位用途是一种哎算力。比如说啊，比如说小于100tops,我想我们所谓的终端和端侧啊就是这样，如果到边侧age，我们就英文叫age，应该叫device是吧。大概是数10到数百套S。那云集就更大了，那如果再看延迟，哎这倒是因为一般你你这个这些设备昨天晚上要要反应要快一点。对吧？这个这个4个毫毫米，4个毫米以下等等啊那。但是这个啊，要好好秒一下对吧，那个。但是鞭策可能是。是吧？5mm到五五十是吧，等等就反正一个软就比较高一点是吧，然后到云池这方面就不那么sensitive。 00:10:08 应用好吧，这就是我最近讲了一个这这就是啊云端。边啊云侧边侧和短端侧。 00:10:17 实际上你仔细看啊，这是一个东西啊，做推理做训练是不太一样。我们再具具体你是什么意思啊。实际上在真实训练的时候是要有浮点运算对吧？但是呢，如果说你终端推理呢。实际上是整数，整数和浮点就不太一样啊，这个效率上不太一样啊。整数可以，以前是8个。把8就是4。就是这就更更低一点是吧，这个情况啊，这推推理就是大概这个情况啊。明测单词鞭词这个推理的能力啊。 00:11:01 所以我想这个简单先讲一下这个事情。那大家知道呢，现在是那个实际上我们一年半前一个预测小于10个模型，现在你看看呢，实际上啊，中国大模型大概5强，当然不止5个，但主要就那么几家对吧，包括几个新的。我们新的这个几个对吧，那当然当然这个美美国的大模型就是说不一定是5万6啊，但是我的意思就是当初说小于10个对吧。啊这里啊这个。是吧，前5的也可以放榜，就是不多啊，小于10个对吧，我这里列列了前五是吧。这个给你试试子啊，这些事情啊，所以呢，总的来说呢，第一个预测是对的，不会太多默许。 00:11:52 第二一次呢，当时两年半前说不要，大家精力集全，集中在训练上。去年树干长的是树叶，那树枝微调对吧？那树叶推理，现在越来越多人讲推理了，以前那个时候。很少都说大都是做训练，训练是需要，但是不是要这么多东西，训练赚钱在推理，在那个。端侧或者鞭策。啊真正那个感，所以所以我讲这次今天就浅谈的这些问题啊。 00:12:25 那那个嗯，我们这个就10月1号，我们这个党党刚要交了招股书对吧，那个一般我们最近也做了一些。是路演也没有正式路演是吧，就就就是这个交流。 00:12:42 实际上定位。大家知道啊。有点像博通，因为博通是个副业，就是做设据服务帮AC那块。因为云云这个这个啊，AI有两块，一块是通用的，那就英伟达的GPU呃GP GPU那个是吧，那还有还有就是专用的像TPU。啊，那就是，嗯。啊博博通为代表这个呃就是这个这帮他做设备，但是啊TD公司说以。这个谷歌为代表是吧，这这这一类就做嗯做这个专用的啊，专用的一个是投影的专用啊。是这个情况， 00:13:25 但是呢，博通啊，就是主要是靠这个这一块。所谓他的副业呀。少了两万亿股。但他是地产的地。地产子的那第这第一边就是AC，所谓说AI AC的。通运那边呢，其实基本上英伟达是不需要他帮助的啊。那在国内的情况呢？ 00:13:49 同样有两块。区别在哪里？美国一个GP，我们这里有10个。上市的几个还在排队，在路演，有几个还在后面排队啊，还有。所以我们很容易数得出这个来。但是很多大部分的。啊，这个是通用的一部分，那就是国通没有地产的那部分呢。我们也很多都是我们的客户，不一定做芯片，也有做这个啊。 00:14:18 所以呢，但是另外一方面，如果说所谓的啊叫什么。Hypers scale对吧，这种或者说云云服务公司对吧。这些哎，我们也地产做AI s大家知道，所以我是两边地产。博通是第一边，然后它规模比较大啊，但是我想讲一下楚为什么现在啊叫我们中国的博通，那但是又总觉得你好像活动本来是是IP，就是说他不是给你厨房。如果你需要他厨房，可能就把你房子盖了是吧？是这种情况，那说明也也不够说是中国的博通，从商业模式来讲，那它规模已经很大了。那就是要加啊。他们就是那个。IP的对吧，就厨房的洗手间里东西IP的。所以这是现在的定位，就这样啊，我就是讲一讲那个。 00:15:18 但是我今天还要提一下，就18号大家不知道有没有处理人工智能加消费这个事情啊，和当当年那个冰箱像下乡一样。自己的内需，他当然希望能够家家户户都有机器人是吧。那就是说。最重重要的一点就是老人以后这么多老人啊，年轻人有的时候年轻人少或者不愿意对吧，照顾那或者也没办法照顾。那就需要机器，那从这一点上倒还有其他意义。所以重点说我是不是国家那个incentive啊，贷款或者什么补贴等等这些事情。希望希望是这个，所以呢，啊， 00:15:58 我最最近呢，我们一直我我在在那个做那个啊这些端端侧的事情。啊，这是多端单侧的事情，那那实际上这个PC我LPC讲比较少一些，都是AR手机所。呃，端侧PC、手机这两个都很重要。其实国内的AI PC还是好好几家，对吧？国内现在做PC的有好几家啊。那他们现在CPU越来越重要是吧，从配角变成主主角对吧。然后这个啊手机我前面在讲对吧。就前处理后处理等等就是。 00:16:42 A手机。但是这个也严禁大家，这个从我上次讲的时候开始吧，这个包括这个最近这个中央这个文也也讲到。这个AR眼镜，你说这个冰箱刚刚需说戴这个眼镜一