032 芯原股份20260719

2026-07-19 未知机构王泰华

新签订单增长强劲：2023年1月1日至7月16日，新源新签订单累计64.13亿元，其中AI算力相关订单占比超过90%。上半年新签订单接近150亿元。
订单构成及收入确认：订单主要为一站式芯片服务，包括芯片设计和芯片量产。芯片设计业务周期为9-12个月，芯片量产业务周期为6-18个月，收入将逐步确认。
行业分析：新源定位为“中国的博通”，为通用和专用AI芯片提供一站式服务。国内AI芯片市场与美国存在差异，通用芯片市场规模较大，专用芯片市场主要由大型云服务公司占据。
AI端侧和边缘侧市场：重点关注AI PC、手机和AR眼镜等终端设备。AI PC市场由多家企业参与，AI手机市场潜力巨大，AR眼镜市场尚处于发展初期，但未来可期。
小模型技术：新源与谷歌合作开发的小模型技术，适用于可穿戴设备，并已应用于AI玩具等产品。
供应链问题：先进制程产能紧张，尤其是三星的HBM产能，可能成为瓶颈。新源与供应商保持良好关系，并积极推动技术发展。
封装技术：新源采用无基板的封装技术，可解决玻璃基板短缺和成本问题，并提高生产效率。
对行业的影响：存储芯片价格上涨，对消费电子行业造成压力，但也为国内企业提供了发展机会。新源呼吁行业平衡发展，帮助国内企业度过难关。