024 国盛-新易盛20260720 导读

2026年07月20日20:48 关键词 新易盛告 利增毛利率品构 供能 硅光业绩预润长产结应链 订单 产800G 1.6T市需求 利率 市份场润场行光模额业竞争块NPO成本优化 硅光芯片28年 全文摘要 新易盛公司行交流，盛通信，特定投者及受邀客放，言容人举电话会国组织仅对资户开强调发内为个观点且需盛券可后方可音或。公司告上半年利增经国证许录转发预润长78%至103%，增原因包括收入端长扩大、毛利率提升及品构优化。未，新易盛聚焦硅光、产结对来NPO等新技域展。亦了供术领发会议讨论应、率及市需求端，涉及未、能及本支划。旨在分享、链紧张汇变动场担忧来订单产扩张资开计业绩预报经及行展望，回投者品构、期、市及技展的切。营状况业应资对产结订单预场竞争术进关 章节速览 l00:00新易盛二季度业绩超预期，王总分享经营亮点 新易盛公布二季度告，利大幅增，超出市期。公司高与交流，王分享二季度业绩预润长场预层参电话会总亮，增及市信心。展望三季度，市上游供和下游需求存在分歧，公司展经营点强调业绩长场场对应链现强表，增投者信心。劲现强资 l02:25公司半年度业绩回顾与投资者交流 中，董事介了公司上半年情，指出一季度后的行判与期基本吻合，二季度向会议绍经营况业断预业绩趋势好，与先前期一致。感投者在休息与交流，更多留投者提，承在允范预谢资时间参将时间给资问诺规则许充分通公司情。围内沟况 l04:02公司利润增长与行业景气度分析 公司第二季度利增的原因展，提到收入、毛利率和品构化的影，以及供对话围绕润长开产结变响应链紧张和失的解。管理未增和行景气度表示信心，并了能以足需求，同汇兑损缓层对来订单长业讨论产扩张满时注海外存板波及市需求端的化。关储块动场变 l08:09公司光模块产品迭代与市场展望 公司光模品迭代周期展，重了对话围绕块产开点讨论800G、1.6T等品的市情及未展望。今年产场况来800G品量增迅速，产1.6T品产预计Q2至Q4持增。于明年，公司期续长对预1.6T旺盛，市需订单场求定，稳800G品仍占据主力地位，公司正极。产将积扩产应对 l12:35企业核心竞争力与市场份额保持策略 企如何保持市份和利率展，了核心力在品研、工流程、成本管控及企对话围绕业场额润开强调竞争产发艺文化等方面的重要性。通持优化生工、量控制及方案改，企能在市中保持定利率业过续产艺质进业场稳润同极准新技和品，以市化，确保期力。时积备术产应对场变长竞争 l16:19行业竞争与技术进展：光通信领域的挑战与机遇 了光通信行的新入者面的挑，包括供和量能力的，同分享了公司在讨论业进临战应链产难题时NPO目上项的展，进预计27年下半年可能生，并在硅光芯片自研方向上持加大投入，展了技未的充产订单续现对术来分准与信心。备 l19:45硅光技术占比提升与新业务收入预期讨论 了今年二季度硅光技在出比例中的提升情，未具体占比，但全年比重大。提及海讨论术货况虽统计预计较外厂商在硅光技上的更新，但目前尚未大模用。于术规应关NPO和OCS新，业务预计2028年始能体开在表上，收入。现报带来 l22:43公司产品量产与财务影响讨论 公司对话围绕MPO3.27、OCSCPU等品的量奏展，提到短期品量尚不足，但公司已充分产产节开内产级与并采取措施防率表的影，二季度利受影程度小于一季度。参预汇变动对财务报响润响预计 l24:36光通信行业技术趋势与人员扩张策略讨论 光通信行下一代技展，指出定制化需求增加是行必然，公司此充信心并对话围绕业术趋势开业趋势对满积极。同，了公司人划，与能和需求匹配，并注重提升自化水平以优化效应对时讨论员扩张计强调产订单动率。 l29:59公司展望28年订单增长与光模块价格趋势 中了未客拓展机，特是新云厂商和模型端客的需求，未具体透露商，但确对话讨论来户会别终户虽业细节存在增。于认长趋势关28年，未出具体字，但基于行展和客指引，高速增持订单虽给数业发户对长乐观态度。于对800G和1.6T光模价格化，指出价格受供程度和市需求影，公司合估后块变应链紧张场响综评定价，存在常降价整，具体降价幅度未予分享。规调 l33:25公司供应链及产品策略问答 公司二季度供改善、光芯片供商引入、外市策略、对话围绕应链应国内场2.4T和3.2T光模品展及块产进Q3物料解程度展。公司表示已与核心供商建立期合作，提前定物料确保供定，紧张缓开应长锁应链稳国内市与外市均受重，品展可考后披露的研告，场国场视产进参续调报预计Q4供逐好。应链紧张趋势将渐转 l36:29公司资本开支与产能规划及硅光技术毛利率展望 了公司未年本支划，包括能和新厂房建等挑，同提到硅光占比提升，毛讨论来两资开规产扩张设战时随着利率有望保持定并有增空，了未量和交付量的增加。稳长间强调来产趋势 要点回顾 第二季度利润端的增长原因主要是哪些方面？ 第二季度利端快速增的原因主要是收入端的增、毛利率的化以及品构的优化，些均与年初润长长变产结这的期一致。面，整体呈逐成的，下半年保持快速增，行景气度非常预订单层现渐长趋势订单预计还会长业高。同，供时应链紧张状况从Q2始有所解，前期供的准和整使得情逐步好。开缓针对应链问题备调况转此外，一季度原材料供短缺交付造成的影在应链对响Q2和Q3一步改善。会进 Q2实际利润数据中汇率变化的影响程度如何？ 在Q2中，率化据仍有一定影，但相比汇变对财务数响Q1，其影幅度著小。具体而言，响显减Q2部分实情下，率因素据生了一定的波，不整体影已明低于第一季度。际况汇对数产动过响显 海外市场波动大背景下，对未来的需求和产能情况如何？ 海外市板然波大，但我下一段的能和需求情仍充信心。我一直在持大能场块虽动较们对阶产况满们续扩产包括成都和泰的能，以足不增的交付需求。管法透露每客的具体量，但国产满断长订单尽无详细个户订单整体情看，从况Q3、Q4乃至明年，市的景气度都保持在高位。场将 公司整体的出国体结构是怎样的，例如800G1.6T硅光或传到EML等产品占比情况？ 今年800G品量增非常快，成大，产长为绝对头预计1.6T品在产Q2至Q4期也逐提升量。硅光间会渐销 品的占比也在逐增加，推移，其品占比也一步提升。产渐预计随着时间产会进 1.6T产品在第二季度相比第一季度是否有环比增幅，以及第三季度和第四季度的节奏如何？ 第二季度1.6T品相比第一季度有著的比增幅，并且第三季度和第四季度增奏持，产显环预计这个长节将续且增幅可能更加明。显 对于明年的展望，尤其是1.6T产品由于交换机芯片原因可能存在下跌风险的情况下，从公司角度看，对于明年需求量级或结构有何看法？ 根据目前察，明年观1.6T依然非常旺盛，有因某些原因出化，市需求也保持定，并且有订单没现变场稳较大期。公司正在极快速，同预积扩产时800G品仍是主力，整体构就是。产结这样 对于比亚迪等公司进入光模块代工业务的看法，以及如何保持市场份额和利润率？ 于其他公司入光模代工，不便表。于保持市份和利率，核心在于提升自身的核对进块业务发评论关场额润心力，涉及品研、工流程、成本管控等多方面。通优化生工、量控制、成本竞争这产发设计艺个过产艺质管理及前沿技准，公司能保持相定的利率，并在市中充分与并取优。术备够对稳润场竞争参争势 如何看待行业竞争格局变化及新进入光通信赛道的公司的影响？ 在前行格局下，突破大型核心客或某一款品的市放量入具有一定度，是供端当业户实现产场进难无论应链是量能力等方面都具有挑性。于新入道的公司，要占据一席之地并非易事。还产战对进赛 NPO这块的情况如何，是否有可能在今年下半年产生订单？ 我有官方回复，在跟目，并且已披露了相信息。目前客端需求和展以及我掌们过团队进该项经关从户进们握的信息看，在来预计27年下半年可能有生。到会订单产28年，NPO方案的品量逐提升。产级将会渐 今年第二季度硅光在出货比例中的水平大概是什么样的？对于下半年的量级有什么预测？ 然具体到虽Q2硅光品的划展占比有做，但整体是在逐提升。取于客产规发没专门统计趋势渐这决户对产品的定制化需求，是一逐步整的程。不，可以今年全年的硅光品占比有大比重。个调过过预测产会较 是否有海外厂商考虑采用类似excel的方案，在硅光之外，是否有新的研发进展或占比超过一半的情况？关于NPO和OCS这两块新业务，预计会在什么时候开始真正提供收入并在报表上体现？ 确有听海外厂商在研相方案，但目前未能到我有品方案占比超一半的程度。实说发关还达对们现产过NPO方面在明年下半年有量的突破，而预计会OCS在则预计2028年始能体在表上。开现报 MPO3.27量产节奏以及公司OCSCPU外置光源放量节奏如何？ 相容在之前的交流中已涉及，短期些方向的量未到足模。关内经内这级还达够规 第二季度整体是否会受到汇率波动的影响，公司是否有应对措施？ 第二季度率公司利的影程度相比第一季度有所小，公司也采取了措施防此波公司汇变动对润响减预类动对表的影。财务报响 在光通信下一代发展的背景下，如NPO、CPO等方案，每家客户的定制化程度是否更高？ 公司角看，在从视skype域的技路上，不同客网架构的定制化需求使得定制化成必然领术线趋势户络趋势为，每家公司在新技上走的路也不相同。术线尽 公司在人员扩张方面的现状及未来规划如何？ 公司从5、6月份始人快，目前整体人模已有所增。持，人增速保持开员扩张较员规长随着续扩产员预计会高位，并充相。会继续扩关细节 领导，你是从哪里看到我们人员增长56份比较多的呢？人员增长是否与产能扩充和订单需求有关？ 人增是根据能充和需求行的合理充，确保人机配合，目前是成都是泰的人都员长产扩订单进扩无论还国员了大增，下半年一持，但具体人需看官方披露据。实现较长预计这趋势还会续数还数 公司是否在职能部门尤其是研发人员方面做了充分增加以应对市场需求和技术储备？ 是的，公司在研人和方面增加了足的人力源，以增公司的研力，更好地足客的技发员团队够资强发实满户需求和。术储备 关于产能扩充，公司在提升人均效率方面采取了哪些措施？ 公司除了增加人外，也在努力通自化提升，包括自化、体系自化以及工和件的员储备过动设备动动装软应用，提高整体效率。来 公司是否发现新的客户需求和拓展机会，比如云厂商、终端客户的新需求？ 确有新的客需求和展机，特是在实户扩会别AI域，但具体的商和客名不便透露。领业细节户称 能否展望2028年的订单和需求增速，以及Q2对损益的影响？ 于对2028年的展望，整体景气度和期，行展良好，但仍法出具体字。订单预较为乐观业发趋势无给数Q2益的具体影也因等因素复，需考表据。对损响汇兑较为杂参报数 800G和1.6T光模块的价格变化趋势及27年降价幅度预期？ 公司不便直接分享价格信息，但合供水平、程度以及客需求合立价格。价格包会结应链紧张户综设变动会括常降价和市供需系整。规场关调 Q2交付明显提速的原因，以及光芯片供应商引入情况？ Q2交付提速是因提前定核心原材料和供商源，确保供定。于光芯片供商，涉及商为锁应资应链稳关应业运信息不便透露，不公司在营过Q2供解方面做了充分准。应链紧张缓备 公司在国内市场的策略是什么？ 公司外市都非常重，售分不同市域，根据市需求和公司展需求整品对国内场视销团队别对应场领场发调产量分配。产 公司2.4T和3.2T光模块的产品进展及未来批产时间节点？ 公司注关NPO方向的展，具体品展和批需考披露的文字研告。发产进产时间节点参调报 Q3上游物料紧张缓解程度如何？ Q3供整体仍然，但通提前准，有效少了供公司交付的影。应链紧张过备减应链紧张对响预计Q4供情应链逐好。况会渐转 未来两年的资本开支规划及产能端主要挑战？ 公司已未行期划，本支投入逐年提升，能逐步增加。同，公司在能针对来进远规资开随着产扩张时产扩张上做了的划。详细规 硅光占比提高后，毛利率是否还有正向增长空间？ 毛利率确有增空，硅光占比逐提升，目前毛利率保持定，未量和交付量逐增加，毛长间渐稳来产将渐预计利