红包 东吴食饮 整体低位 龙头具备 高切低 业绩基础

红包【东吴食饮】整体低位，龙头具备“高切低”业绩基础#最新2026年6M社零增速+1%(同比转正好于wind一致预期)、同时《扩大消费“十五五”规划》到2030年社零总额达到60万亿元左右(期间CAGR约+3.7%)→积极信号明显爆竹宏观层面来看，2023-2025年社零增速逐步走弱，2026年1-2M、3M、4M、5M社零增速分别同比+2.8%、+1.7%、+0.2%、-0.6%，2023年以来首次出现社零单月负增，6月同比转正，#纵向对比来看、消费已处于近年来低位水平。爆竹产业层面来看，以消费赛道代表性白酒为例，#龙头公司在经历25Q2-26Q2五个季度出清后、预计26H2报表端将逐步企稳，如茅台、今世缘、迎驾等预计26Q2即恢复增长节奏，古井、老窖、舍得、珍酒李渡等亦将于26H2边际企稳，消费板块具备“高切低”业绩基础。礼物核心标的来看——■白酒板块首推茅台，推荐今世缘、迎驾、古井、老窖、舍得、金徽等■啤酒板块首推燕啤，推荐青啤H、华润、珠啤等■饮料板块首推百润，逢低布局养元、东鹏、泉阳泉等