科技行情是否已至终点消费与防御板块能否接棒内容看点:JPM:预计科技板块需约3个月震荡整理以消化杠杆。7月资金或持续从AI轮动至非AI板块,8月业绩期将是科技主题能否重获主导权的关键窗口中金:当前处于极致结构市的“结局”博弈期。全面扩散或坍塌的概率较低,更可能是原主线(科技)在等待催化时的阶段性调整,期间资金会向基本面阻力较小的互联网、创新药轮动广发证券:当前为2026年第二次“胜负手”。判断景气拐点的经验值为增速降至30%以下或回落超50%。AI产业仍是进行时,但内部环节将分化,制造属性强的环节需警惕产能释放压力国金证券:A股去杠杆交易已临近尾声,科技细分板块潜在缓冲空间约10%~15%。若