美豆新作需求上调 豆粕天气炒作仍有悬念

发布时间：2026-07-20 13:10:50作者：财达期货来源：财达期货 行情复盘 7月17日，豆粕期货主力合约收跌0.49%至3061.0元。 资金流向 7月17日收盘，豆粕期货资金整体流出5297.72万元。 背景分析 目前地缘因素对油脂及美豆支撑仍然明显;USDA在7月份报告中上调新作出口预估，基本兑现市场对出口的偏乐观预期;上周美豆优良率回升至65%，部分产区土壤墒情出现改善。 后市展望 美农7月份报告在此前的阶段性利空出尽的基础上，小幅上调出口预估，对美豆盘面有一定提振，不过供应端仍是影响美豆价格的更为关键的因素。上周美豆产区土壤干旱比例仍在缩小，整体变化不大，并且高温干旱天气条件接下来或有所改善，当前阶段天气炒作虽然存在悬念，但不宜期待过高。 研报正文研报正文 上周美豆在1200美分附近高位震荡。上上周美豆大幅反弹，得益于利多因素集中释放。结合上周情况来看，目前地缘因素对油脂及美豆支撑仍然明显;USDA在7月份报告中上调新作出口预估，基本兑现市场对出口的偏乐观预期;上周美豆优良率回升至65%，部分产区土壤墒情出现改善。 整体来看，美农7月份报告在此前的阶段性利空出尽的基础上，小幅上调出口预估，对美豆盘面有一定提振，不过供应端仍是影响美豆价格的更为关键的因素。上周美豆产区土壤干旱比例仍在缩小，整体变化不大，并且高温干旱天气条件接下来或有所改善，当前阶段天气炒作虽然存在悬念，但不宜期待过高。 油粕方面，豆粕最近两周跟随美豆出现一定修复，油粕比小幅下滑，但国内豆粕需求并不算强，这也可能是压制豆粕上方空间的主要问题，后需警惕盘面冲高回落风险;植物油整体跟随原油反弹，但品种间有所分化，棕榈油近期相对偏弱，同样因下游需求制约，但基本面因素给予棕油较强支撑，难以出现深跌。 风险提示，中东地缘风险再度升级，美联储利率政策转向过快，美豆作物生长期出现严重天气风险。