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聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

2026-07-20 封晓芬方正中期程思齐Sophie

策略推荐

PX及PTA：短期跟随成本端偏强波动调整，建议多单谨慎持有，买入虚值看跌期权进行利润保护。PX支撑位7300-7350元/吨，压力位8800-8850元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6100-6150元/吨。
聚烯烃（LLDPE和PP）：短期或跟随成本端偏强波动调整，建议前期看涨期权多头谨慎持有。LLDPE09参考支撑位7300-7350元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7500-7550元/吨，压力位8650-8700元/吨。

期货市场情况

PX及PTA：期货主力合约均上涨，PX主力合约收8362元/吨，涨3.13%；PTA主力合约收5890元/吨，涨2.97%。
聚烯烃：期货价格大幅上涨，LLDPE2609合约收7940元/吨，涨3.36%；PP2609合约收8462元/吨，涨4.51%。

现货市场情况

PX及PTA：亚洲市场PX价格上涨，收至1085.67美元/吨；PTA现货价格上涨，收至6090元/吨。
聚烯烃：塑料现货价格上涨，国内LLDPE市场主流价格在8200-9050元/吨；PP市场现货价格上涨，华北地区拉丝主流报价8950-9130元/吨，华东地区9000-9150元/吨，华南地区8950-9150元/吨。

供需基本面图解

PX及PTA：供应预计低位小幅回升，下游聚酯当前处于季节性淡季，需求表现疲软，但边际小幅好转。成本端，地缘冲突升级，油价反弹走势偏强，成本有支撑。
聚烯烃：供应小幅调整，下游需求季节性淡季，表现疲软；PP供应低位小幅回升，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。近期地缘扰动，霍尔木兹海峡通行受阻，市场担忧情绪升温，油价反弹走高，成本支撑增强。

期权市场

PX及PTA：关注地缘后续走向，建议买入虚值看跌期权进行利润保护。
聚烯烃：关注地缘后期走势，建议前期看涨期权多头谨慎持有。

关键数据

PX：6月进口量48.19万吨，环比增长0.04%，同比下降37.04%；出口量10.67万吨，同比增加8.99%。
PTA：6月出口量35.80万吨，环比增长9.78%，同比增长40.29%。
聚烯烃：PE开工率71.66%，周环比-3.55%；PP开工率67.88%，周环比+0.02%。两油库存66.5万吨，与前一工作日相比+7万吨。PE贸易库存8.137万吨，周环比-0.435万吨；PP贸易库存7.9275万吨，周环比+0.0685万吨。

ding Strategy 摘要能源化工团队 PX及PTA：作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】期货市场：今日，PX及PTA跟随成本端上涨，PX主力合约收8362元/吨，涨3.13%；PTA主力合约收5890元/吨，涨2.97%。现货市场：亚洲市场PX价格上涨，收至1085.67美元/吨；PTA现货价格上涨，收至6090元/吨。投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年07月20日星期一【重要资讯】（1）成本端：美伊冲突持续升级，引发市场担忧，油价反弹上涨。（2）PX供给：截止7月16日，PX装置开工负荷为60%，周环比提负0.2%。装置动态：盛虹炼化400万吨装置6月底7月初停车，计划检修45天；海南炼化100万吨装置6月初停车检修，另66万吨装置6月30日停车，预计9月中旬重启；福化集团80万吨装置6月下旬停车，预计检修至7月底；东营威廉石化200万吨PX装置6月25日停车检修，预计检修时间45天。（3）PTA供给：截止7月16日，PTA装置开工负荷为56.7%，周环比降负1.6%。装置动态：逸盛海南200万吨装置7月上旬停车；中泰石化120万吨装置7月1日停车检修预计1个月；虹港石化250万吨装置7月1日初停车，另一套250万吨装置7月3日停车；山东威廉化学250万吨装置6月29日停车检修，预计至8月中旬；福海创450万吨装置6月下停车；逸盛大连375万吨装置计划7月底8月初检修。更多精彩内容请关注方正中期官方微信（4）需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止7月16日，聚酯开工负荷为81.7%，周环比提负0.5%。（5）6月PX进口量为48.19万吨，环比增长0.04%，同比下降37.04%，1-6月PX累计进口量为450.15万吨，同比增长0.03%；6月PX出口量为10.67万吨，1-6月PX累计出口量为12.69万吨，同比增加8.99%。（6）6月PTA出口量为35.80万吨，环比增长9.78%，同比增长40.29%，1-6月PTA累计出口量为189.06万吨，同比增长1.82%。【市场逻辑】 PX、PTA后期部分装置存重启计划，供应预计低位小幅回升，下游聚酯当前处于季节性淡季，需求表现疲软，但边际小幅好转。成本端，地缘冲突升级，油价反弹走势偏强，成本有支撑。【交易策略】成本端有支撑，短期跟随成本端偏强波动调整，建议多单谨慎持有，买入虚值看跌期权进行利润保护，关注地缘后续走向。PX支撑位7300-7350元/吨，压力位8800-8850元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6100-6150元/吨。期货研究院 ding Strategy 聚烯烃：【行情复盘】期货市场：今日，聚烯烃价格大幅上涨，LLDPE2609合约收7940元/吨，涨3.36%；PP2609合约收8462元/吨，涨4.51%。现货市场：塑料现货价格上涨，国内LLDPE市场主流价格在8200-9050元/吨；PP市场现货价格上涨，华北地区拉丝主流报价8950-9130元/吨，华东地区9000-9150元/吨，华南地区8950-9150元/吨。【重要资讯】（1）成本端：美伊冲突持续升级，引发市场担忧，油价反弹上涨。（2）供给：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止7月16日当周，PE开工率为71.66%，周环比-3.55%，PP开工率67.88%，周环比+0.02%。（3）需求：季节性淡季，需求表现疲软。截止7月16日当周，农膜开工率15%（+1%），包装48%（-1%），单丝40%（-1%），薄膜40%（持平），中空41%（持平），管材29%（持平）；塑编开工率37.8%（持平）；注塑开工率40.15%（持平），BOPP开工率36.27%（-0.43%）。（4）库存端：2026-07-20，两油库存66.5万吨，与前一工作日相比+7万吨。截止7月17日，PE贸易库存8.137万吨（-0.435万吨），PP贸易库存7.9275万吨（+0.0685万吨）。【市场逻辑】塑料供应小幅调整，下游需求季节性淡季，表现疲软；PP供应低位小幅回升，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。近期地缘扰动，霍尔木兹海峡通行受阻，市场担忧情绪升温，油价反弹走高，成本支撑增强。【交易策略】成本端有支撑，预计短期或跟随成本端偏强波动调整，建议前期看涨期权多头谨慎持有，关注地缘后期走势。LLDPE09参考撑位7300-7350元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7500-7550元/吨，压力位8650-8700元/吨。目录一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际价格..................................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX........................................................................................................................................................................

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