Cadrenal Therapeutics Inc美股招股说明书(2026-07-20版)

研报正文总结

公司概况 公司为一家晚期阶段生物制药公司，致力于开发治疗危及生命的免疫和血栓性疾病的新疗法。公司的主要项目为 CAD-1005，一种用于治疗肝素诱导的血小板减少症（HIT）和心脏手术相关急性肾损伤（CSA-AKI）的一类12-脂氧合酶（12-LOX）抑制剂。CAD-1005已获得美国食品药品监督管理局（FDA）的孤儿药和快速通道指定，以及欧洲药品管理局的孤儿药状态。公司还在开发用于慢性适应症的二代12-LOX口服疗法。

近期发展

• 私募配售交易（PIPE交易）：公司于2026年6月30日与投资者出售方签署了购买协议，以市价进行私募配售，发行了最多960,000股普通股的预资助认股权证、系列C-1认股权证和系列C-2认股权证，总购买价格为每股3.1249美元。PIPE交易于2026年7月1日完成。
• 认股权证激励：公司于2026年3月31日与认股权证持有人签署了认股权证激励协议，持有人行使了571,430股普通股的认股权证，公司向其发行了新的未注册的系列B-1普通股购买认股权证和系列B-2普通股购买认股权证。

公司信息 公司于2022年1月作为特拉华州公司成立，主要执行办公室位于佛罗里达州庞特韦德拉。公司网站地址为www.cadrenal.com。

其他信息 公司为“新兴成长公司”和“小型报告公司”，可享受一定的披露豁免和简化披露要求。公司计划在完成首次公开募股后的第五年结束前、年总收入达到12.35亿美元或更多、过去三年发行超过10亿美元的不可转换债务或被认定为大型加速申报公司之前，继续享受“新兴成长公司”的豁免。

募资用途 出售方将获得所售普通股的全部 proceeds，公司不会从普通股的出售中获得任何 proceeds，但将获得投资者认股权证和 Placement Agent 认股权证现金行使的 proceeds。公司计划将现金行使的 proceeds 用于营运资金和一般公司目的。

股息政策 公司目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，以资助公司业务的增长和发展。公司从未对资本股票支付过现金股息，也不预期在可预见的未来支付现金股息。

发行价格确定 普通股的实际销售价格将由公司普通股的现行市场价格或出售方与普通股买家之间的私人交易或“发行分配计划”中描述的其他方式确定。

股权稀释 截至2026年3月31日，公司的净有形净资产约为180万美元，或每股0.72美元。假设普通股认股权证和 Placement Agent 认股权证按其行使价格出售，则出售价格将远高于调整后的每股净有形净资产，投资者将遭受立即和实质性的净有形净资产稀释。

资本股票概述 公司授权发行750万股普通股，面值每股0.001美元，以及750万股优先股，面值每股0.001美元。公司董事会拥有在不经股东批准的情况下发行优先股的权力，这可能对普通股股东的投票权和其他权利产生不利影响，并可能具有反收购效果。

出售方 出售方为行使投资者认股权证和 Placement Agent 认股权证而获得的普通股。公司已注册这些股份，以允许出售方随时通过公开或私人交易以现行市场价格、与现行市场价格相关的价格或私人协商价格提供和出售这些股份。

发行分配计划 每个出售方及其质押人、受让人、受赠人、分配人、受益人或其各自的继受利益人，可以随时在任何上市交易所、市场或交易设施上或通过私人交易出售其在此 prospectus 中涵盖的任何或所有证券。这些销售可以按固定价格或协商价格进行。出售方可以使用以下一种或多种方法出售证券：

• 普通经纪交易和经纪人招揽买家的交易；
• 块交易，其中经纪人将尝试作为代理人出售证券，但可能会将部分块作为主要代理人重新销售以促进交易；
• 经纪人作为主要代理人购买证券并以自己的名义重新销售；
• 根据适用交易所的规则进行交易所分配；
• 私人协商交易；
• 空头交易的结算；
• 通过同意以每证券规定价格出售指定数量此类证券的经纪人达成的交易；
• 通过期权交易所或其他方式进行的期权或其他对冲交易；
• 任何此类销售方法的组合；或
• 任何其他根据适用法律允许的方法。

法律事项 Blank Rome LLP已代表公司对在此 prospectus 中提供的普通股的有效性进行了审查。

专家 WithumSmith+Brown, PC，公司的独立注册公共会计师事务所，已审计公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务报表，以及截至2025年和2024年12月31日止的年度财务报表，其报告中包括一段关于对公司持续经营能力存在重大疑虑的解释性段落。

更多信息获取途径 公司向SEC提交了10-K年度报告、10-Q季度报告、8-K当前报告和代理声明，以及这些报告和代理声明的任何修订，这些文件通过公司网站www.cadrenal.com免费提供。SEC的网站www.sec.gov也包含有关我们和其他向SEC电子提交报告的发行人的报告、代理声明和信息声明等其他信息。