摩根大通美股招股说明书(2026-07-20版)

摩根大通金融公司有限责任公司结构化投资 联合航空公司控股公司（United Airlines Holdings, Inc.）普通股挂钩的自动赎回或有利息票据，到期日为2028年7月27日 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）全面且无条件的保证 • 该说明旨在面向投资者，针对每个审查日，若参考股票的收盘价高于或等于利率障碍（该利率障碍最高为初始价值的49.25%），则支付或有利息。 若参考股票在任何复审日（除首日及末日外）的收盘价大于或等于初始价值，则将自动触发通知。 最早可发起自动呼叫的日期为2027年1月22日。 投资者还应该愿意放弃固定利息和股息支付，以换取获得或有利息支付的机会。投资者应当愿意接受其本金的一部分或全部损失的风险，以及在某些或所有审查日期上可能无法支付或有条件利益支付的风险。 • 这些票据是摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保和未抵押的债务工具，其付款由摩根大通公司无条件全额担保。任何票据的付款均受票据发行人摩根大通金融的信用风险以及票据担保人摩根大通公司的信用风险的影响。 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明书的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；以及本定价补充文件的“选定风险考量”，该部分始于第PS-4页。 证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准该票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书中的信息准确性或充分性进行认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 请参阅本定价补充文件中的“补充用途的款项”部分，以了解向公众发行票据的价格组成部分信息。 （2）我们称J.P.摩根证券有限责任公司为JPMS，作为JPMorgan Financial的代理人，JPMS将将其从我们处收到的所有销售佣金支付给其他附属或非附属的交易商。这些销售佣金最高可达每1,000美元本金面额的17.50美元。作为JPMorgan Financial的代理人，JPMS还将将其从我们处收到的最高可达每1,000美元本金面额1.00美元的结构费用支付给其他附属或非附属的交易商。参见随附产品补充说明中的“分销计划（利益冲突）”。 若按今日价格计算，票据的估计价值约为每1,000美元本金面额票据960.00美元。当票据条款确定时，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，且不会低于每1,000美元本金面额票据940.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的估计价值”。 笔记不是银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险，也不是银行的义务或担保。 关键词 自动来电： 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，为摩根大通公司全资直属金融机构。担保人：摩根大通公司。 若参考股票在任何复审日（除首期及末期复审日外）的收盘价大于或等于初始价值，则该票据将自动按本金金额进行现金赎回，每张1,000美元本金票据的赎回金额等于（a）1,000美元加上（b）适用于该复审日的或有利息支付额，该款项应于适用的赎回结算日支付。对票据将不再进行任何其他支付。 参考股票：联合航空公司控股公司（United Airlines Holdings,Inc.）的普通股，面值每股0.01美元（彭博代码：UAL）。我们将联合航空公司控股公司（United Airlines Holdings, Inc.）称为“UAL”。 或有利息支付：若本票未自动到期，且在任何审查日参考股票的收盘价高于或等于利息障碍价，则您将在适用的利息支付日，就每张1,000美元本金本票收到一笔等于37.50美元的或有利息支付（相当于年15.00%的或有利率，按每季度3.75%的利率支付）。 到期付款： 如果未自动调取票据，且最终价值大于或等于触发价值，您将在到期时，就每1,000美元本金面额的票据，获得现金支付，金额等于（a）1,000美元加上（b）适用于最终审查日的或有利息支付。 若参考股票在任何审查日（ReviewDate）的收盘价低于利率门槛（Interest Barrier），则对该审查日不进行或有利息支付（Contingent Interest Payment）。 如果未自动调取凭证，且最终值低于触发值，则每张1,000美元本金面值的票据到期应付款项将按如下方式计算： 或有利率：年利率15.00%，按每季度3.75%的利率支付 $1,000 + ($1,000 × Stock Return) 利率壁垒/触发值：最多为初始值（需在定价补充文件中提供）的49.25% 如果未自动计算利息且最终价值低于触发价值，您将损失超过50.75%的本金，并可能损失全部本金。 定价日期：约在2026年7月22日或当日 原始发行日期（结算日期）：2026年7月27日左右 股票回报： 审查日期*：2026年10月22日，2027年1月22日，2027年4月22日，2027年7月22日，2027年10月22日，2028年1月24日，2028年4月24日和2028年7月24日（最终审查日期） （最终值 - 初始值） 初始值 初始值：定价日参考股票一股的收盘价 利息支付日*：2026年10月27日、2027年1月27日、2027年4月27日、2027年7月27日、2027年10月27日、2028年1月27日、2028年4月27日及到期日 最终值：参考股票在最终审查日期的收盘价 Maturity Date*:July 27, 2028 库存调整因子：库存调整因子用于确定参考股票每股的收盘价，并在定价日设为1.0。库存调整因子会在发生影响参考股票的特定公司事件时进行调整。有关详细信息，请参阅随附产品补充说明中的“标的物——参考股票——反稀释调整”和“标的物——参考股票——重组事件”。 到期结算日\*：若票据在除首次和最终复审日之外的任何复审日自动到期，则该复审日后的第一个利息支付日 若发生市场中断事件，则可能延期，具体规定见随附产品补充说明中的“票据通用条款—确定日期的延期—与单一基础资产相关的票据—与单一基础资产相关的票据（除商品指数外）”以及“票据通用条款—付款日期的延期”；若发生加速事件，则可能提前到期，具体规定见随附产品补充说明中的“票据通用条款—加速事件的影响”以及本定价补充说明中的“选定的风险考虑因素—与票据一般相关的风险—如果发生加速事件，我们可能提前兑付您的票据”。 笔记是如何工作的 总或有利益支付 下表根据年15.00%的或有利息率，说明了在票据的期限内向每1,000美元本金金额票据支付的或有利息总额，具体取决于在自动赎回或到期之前支付了多少次或有利息支付。 假设的支付示例 以下示例说明了与假设参考股票相关票据的支付情况，假设该假设参考股票在审查日期有一系列表现。下文所述的假设支付情况假定如下： •an Initial Value of $100.00; • 一项兴趣壁垒和49.25美元的触发值（等于假设初始值的49.25%）；以及 • 年利率为15.00%。 为说明目的，所选择的100.00美元的假设初始值仅供参考，不一定代表可能的实际初始值。实际初始值将为期权定价日Reference Stock的单股收盘价，并将提供于定价补充文件中。有关Reference Stock单股实际收盘价的历史数据，请参见本定价补充文件中“ReferenceStock”部分所载的历史信息。 下文所述每一笔假设性支付仅用于说明目的，并非购买者实际适用的支付金额。笔记中的。以下示例中出现的数字已为便于分析而四舍五入。 由于参考股票在第二次审查日的收盘价大于或等于初始价值，该票据将自动要求现金支付，每张1,000美元本金票据支付1,037.50美元（或1,000美元加上适用于第二次审查日的或有利息支付），于适用的赎回结算日支付。该票据在第二次审查日之前不会自动赎回，即使参考股票在第一次审查日的收盘价大于初始价值。将先前审查日收到的或有利息支付相加，每张1,000美元本金票据支付总额为1,075.00美元。该票据不会进行进一步支付。 由于未自动调用，最终值低于触发值，且股票收益率为-60.00%，因此每张1,000美元本金票据在到期时的支付金额将为400.00美元，计算方法如下： $1,000 + [$1,000 × (-60.00%)] = $400.00 上述票据的假设回报和假设付款仅适用于您持有票据至整个期限或直至自动赎回的情况。这些假设不反映在任何二级市场交易中可能产生的费用或支出。如果包含这些费用和支出，上述假设回报和假设付款可能会较低。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分有更详细的说明。 与票据相关的风险一般 • 您购买票据的投资可能招致损失 — 本票据不保证本金返还。若票据未自动赎回且最终价值低于触发价值，则每当最终价值低于初始价值的1%，您将损失票据本金总额的1%。 价值。因此，在这种情况下，您将在到期时损失超过50.75%的本金，并且可能到期时损失全部本金。 •该票据不保证支付利息，且可能根本不支付任何利息。 如果未自动调用票据，则我们仅当该审议日参考股票的收盘价大于或等于利率门槛时，才会就该审议日支付或有利息。如果该审议日参考股票的收盘价低于利率门槛，则不会就该审议日支付或有利息。因此，如果每个审议日参考股票的收盘价均低于利率门槛，则在整个票据期间您将不会收到任何利息支付。 摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险 — 投资者有赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用状况或信用利差发生的任何实际或潜在变化——由市场承担该信用风险而定——可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，则您可能无法收到票据项下应支付给您任何款项，并且您可能损失全部投资。 •美国摩根大通金融集团旗下的亚萨芬斯公司没有独立业务，且资产有限。 作为摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的金融子公司，我们的业务活动仅限于证券的发行和管理，以及公司内部债务的回收。除摩根大通公司提供的初始资本金外，我们绝大部分资产都与摩根大通公司按我们向其提供的贷款或其他公司内部协议所应支付的款项相关。因此，我们依赖摩根大通公司的付款来履行我们票据项下的义务。我们并非摩根大通公司的运营子公司，且在摩根大通公司发生破产或清算的情况下，预计我们无法拥有足够的资源来按期履行票据项下的义务。如果摩根大通公司未向我们付款，且我们无法按票据规定付款，则你可能需要依据摩根大通公司提供的担保寻求付款，该担保将与摩根大通公司所有其他无担保和非优先次级债务同等级别。欲了解更多信息，请参阅随附招股说明书补充文件中的“风险因素——若摩根大通公司进入清算，持有摩根大通金融发行证券的投资者可能面临损失”。 票据的增值潜力仅限于票据期限内可能支付的任何或有利息付款的总和。 无论参考股票的升值（可能具有重大意义），您都不会参与其任何升值。 •触发值所提供的利益可能在最终审查日期终止 — 如果最终值小于触发值且备注未被自动调用，则所提供的利益触发值将终止，届时您将完全暴露于参考股票的任何贬值风险中。 •自动呼叫功能可能会迫使过早退出 如果您的票据被自动赎回，票据期限可能缩短至约六个月，并且您将不会在适用的赎回结算日之后收到任何或有利息支付。没有保证您能够将投资于票据的所得收益按照相当的投资回报率和/或相当的市场利率，以相似的风险等级进行再投资。即使在票据到期前被赎回的情况下，您也无权获得本定价补充说明封面中所述的任何费用和佣金。 • 您将不会收到参考股票的股息，且对参考股票没有任何权利。 • 如果发生加速事件，我们可能会加速您的笔记 — 根据加速事件的通知或发生，我们可能基于我们单方面的绝对自由裁