【申万宏源通信】 光通信持续高景气,国产算网提速——通信行业26Q2前瞻[爱心]AI主线持续强化,国内外景气共振。1)AI主线:预计将围绕海外映射、光通信景气度以及光电技术变化持续走强。#海外映射方面,从Scale out向Scale up的转向日益显著;#景气度方面,随着硅光加速与CPO深入推进,光电混合的趋势确定性进一步夯实。2)网络国产化:芯/云/网/端四大环节的提速态势明确。#芯片,国产替代空间持续开阔;#云基建,受益于本土AIDC供需格局改善,液冷、电源等配套景气度处于快速上行通道;#网络,在国产Scale up与超节点方案驱动下迎来需求放量;#卫星,随国内可回收技术突破,步入规模发射与商业落地的关键期;#端侧,随大模型优化与硬件成本降低,应用放量趋势有望延续。#光通信持续强势,细分赛道景气度上行。 [咖啡]weixin://dl/business/?t=SMqKHJKhGQn[玫瑰]详细欢迎联系申万宏源通信团队!(刘菁菁/郝知雨/陈力扬/林起贤等)#文字观点