AI主线持续强化,国内外景气共振。
1)AI主线:预计将围绕海外映射、光通信景气度以及光电技术变化持续走强。
- 海外映射方面,从Scaleout向Scaleup的转向日益显著;
- 景气度方面,随着硅光加速与CPO深入推进,光电混合的趋势确定性进一步夯实。
2)网络国产化:芯/云/网/端四大环节的提速态势明确。
- 云基建:受益于本土AIDC供需格局改善,液冷、电源等配套景气度处于快速上行通道;
- 网络:在国产Scaleup与超节点方案驱动下迎来需求放量;
- 卫星:随国内可回收技术突破,步入规模发射与商业落地的关键期;
- 端侧:随大模型优化与硬件。