- 核心观点:国产算力产业景气度持续高企,后续催化不断,业绩持续兑现,是震荡市中也能持续看多的板块。
- 关键进展:
- 国产AI芯片:下半年各家国产AI芯片陆续回片,性能提升显著,从“能用到好用”。
- 国产模型突破:Kimi、DS、智谱、阿里千问等国产模型持续突破,带动国产算力和算力租赁需求。
- 供需格局:
- 供需缺口:今明两年国内算力供需缺口持续存在。
- 国产芯片放量:下半年国产AI芯片有望持续放量。
- 技术突破:
- 系统级放量:国产方案从单卡比拼跨入超节点系统级放量阶段。
- 超节点商用:以华为昇腾950POD(1024卡超节点)为代表的国产方案,2026年迎来全面商用爆发,实现成百上千张算力卡深度融合,消除万亿参数MoE与长文本训练中的计算瓶颈。
- 相关标的:寒武纪、海光信息、沐曦股份、天数智芯、中科曙光、昇腾链(恒铭)。