- 核心观点:建议继续买入并持有半导体设备板块,尽管当前市场估值已处于中性或偏乐观水平。
- 逻辑阐述:
- 当下股价已反映所有扩产信息,但超额收益来源于未来超预期因素的出现。
- 买入并持有趋势是获取超额收益的更好选择,因为新边际变化会重新定价市场。
- 关键数据与趋势:
- 近期交流加强了对2028年千亿WFE市场规模(晶圆厂设备)的确定性。
- 韩国、美国已大幅上修资本开支,预计国内也将在未来1-2个季度逐步上修。
- 市场观点应对:
- 针对外资机构认为存储价格增速见顶的观点,研报未直接展开,但强调未来超预期因素的重要性。