广发电新 特高压和配网进入上升周期 继续推荐电力设备板块

發#特高压招标明显提速。7月16日，国网公布2026年国网特高压设备3批招标中标结果，公示金额高达109亿元；26年前3批次累计中标总额达243亿元，已超2025全年220亿元。 發#核心物资单价坚挺。据统计，本批次公示的高价值量物资单价变动好于预期。常直换流阀单价环比基本持平、IGBT柔直换流阀单价环比小幅下降4%，直流控保系统环比小幅下降4%；第2批次公示的1000kV组合电器、1000kV电抗器单价环比持平。 發#配网亦进入上升期。近日输配电价第四轮监管周期政策落地，我们测算配电环节价格显著提升，理顺了长期价格机制，十五五配网投资有望系统性加强。配网联采价格已于25H2企稳，26H1价格继续回升，前期低价中标影响将于26H1逐步交付出清，26H2开始进入业绩提速期。 红包#投资建议。①预计平高/南瑞/许继2026年归母净利润分别13.5/92.2/12.5亿元，对应PE仅18.4x/19.5x/17.1x；②配网看好科林电气/东方电子/三星电气/威胜信息，Q2是最后的业绩压力季度，H2即将迎来反转！ 礼物相关数据库欢迎私戳联系