核心观点与关键数据
特高压进入上升周期
- 招标提速:国网公布2026年特高压设备3批招标中标结果,公示金额高达109亿元;2026年前3批次累计中标总额达243亿元,已超2025全年220亿元。
- 核心物资单价坚挺:本批次公示的高价值量物资单价变动好于预期,常直换流阀单价环比基本持平,IGBT柔直换流阀单价环比小幅下降4%,直流控保系统环比小幅下降4%;第2批次公示的1000kV组合电器、1000kV电抗器单价环比持平。
配网进入上升期
- 政策落地:输配电价第四轮监管周期政策落地,配电环节价格显著提升,理顺了长期价格机制。
- 投资预期:十五五配网投资有望系统性提升。
研究结论
继续推荐电力设备板块,特高压和配网业务进入上升周期。