6月金融数据显示信用、社融和货币活化程度均出现转弱。具体来看:
- 信贷:6月新增信贷约1.61万亿元,呈现季末回补态势,但同比少增;
- 社融:6月新增社融约3.36万亿元,同比少增8606亿元,社融存量同比增速降至7.4%,信贷和政府债券是主要拖累项;
- 货币:M1与M2增速同步回落,M1-M2负剪刀差从-3.1%扩大至-4.0%,表明货币总量仍较快增长,但企业和居民资金活化程度边际减弱;M2-社融剪刀差连续7个月为正,但边际收窄,债市利多基础尚存。6月M2同比增速为8.0%,社融存量同比增速为7.4%,M2-社融剪刀差为0.6个百分点。