基础化工行业周报：长丝产销放量、库存去化，下游订单与开机边际改善

基础化工 2026年07月19日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 蒋跨跃（分析师）jiangkuayue@kysec.cn证书编号：S0790523120001 金益腾（分析师）jinyiteng@kysec.cn证书编号：S0790520020002 本周行业观点：长丝产销放量、库存去化，下游订单与开机边际改善 长丝行业延续去库态势，部分工厂部分规格出现排队发货迹象。据CCF数据，截至本周五，涤纶长丝行业POY、FDY、DTY库存分别降至17.1、22.8、30.4天，分别较上周五-0.6、-0.4、-3.1天，其中主流产品POY行业库存已降至2026年3月下旬以来的最低水平。本周美伊再起冲突带动成本端上涨的同时也带动了长丝下游客户的投机备货积极性，周一、周二长丝产销均有集中放量。在上周大幅去库的背景下，本周涤纶长丝行业库存延续下降态势。另外，据CCF消息，长丝工厂低负荷运行的当下，出现部分工厂的部分品种排队发货迹象，这进一步带动下半周部分长丝规格的拉涨出现，环比上周五，常规半光涤丝价格前纺涨200-250元/吨附近，后纺DTY涨100-150元/吨附近。长丝行业负荷略有提升，整体依旧维持在较低水平。据CCF数据，截至本周五，涤纶长丝行业负荷为75.1%，较上周五提升1.4pcts，行业负荷依旧处于历年低位水平。长丝下游加弹、织造环节的开机与订单开始边际回升。据CCF数据，截至本周五，涤纶长丝下游加弹、织造开机分别为75%、65%，分别较7月初+1pcts、+2pcts。同时，据CCF消息，尽管7月仍处于长丝传统淡季，但本周针织订单开始小幅提升，如革基布，牛奶丝等订单适度回升。7月以来，涤纶长丝POY与PTA价差整体维持在较高水平。据CCF数据，7月以来，涤纶长丝POY与PTA平均价差分别维持在1500元以上、600元以上，较2026年3月美伊战争之前提升明显。展望后续，我们认为，伴随Q3终端需求旺季的到来叠加下游补库逻辑的兑现，长丝盈利弹性有望得到充分体现。推荐标的：新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化。受益标的：恒逸石化、东方盛虹、三房巷等。 相关研究报告 《《“十五五”碳达峰行动方案》落地，持续夯实化工长牛逻辑，皖维高新、新乡化纤等发布半年度业绩预告—行业周报》-2026.7.12 《6月制造业PMI重返扩张区间，华峰化学、盐湖股份等发布半年度业绩预告—行业周报》-2026.7.5 《高纯磷及磷系半导体材料助力磷化工 估 值 提 升—行 业 点 评 报 告 》-2026.6.28 推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、三友化工等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】中盐化工、博源化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新材、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：皖维高新、洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】神马股份、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险1。 目录 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现............................................................................................................51.1、化工行情跟踪：本周化工行业指数跑输沪深300指数2.17%.............................................................................51.2、本周行业观点：长丝产销放量、库存去化，下游订单与开机边际改善.............................................................61.3、本周重点产品跟踪：粘胶短纤市场大稳小动，磷矿石市场整体平稳运行.........................................................81.3.1、化纤：本周粘胶短纤市场大稳小动，氨纶稳中偏弱..................................................................................81.3.2、化肥：本周尿素价格延续弱势下行，磷矿石市场整体平稳运行..............................................................91.4、本周行业新闻：SABIC拟入股金塘新材料项目..................................................................................................122、化工价格行情：116种产品价格周度上涨、55种下跌..................................................................................................122.1、化工品价格涨跌排行：丁二烯、丙烯酸等领涨...................................................................................................153、本周化工价差行情：29种价差周度上涨、40种下跌....................................................................................................163.1、本周价差涨跌排行：“MTBE-0.64×混合丁烷-0.36×甲醇”等价差涨幅明显.......................................................163.2、重点价格与价差跟踪：本周聚合MDI价差扩大.................................................................................................173.2.1、石化产业链：本周聚合MDI价差扩大......................................................................................................173.2.2、化纤产业链：本周氨纶价差小幅收窄........................................................................................................203.2.3、煤化工、有机硅产业链：本周煤头尿素价差稳定....................................................................................213.2.4、磷化工及农化产业链：本周复合肥价格基本稳定....................................................................................223.2.5、维生素及氨基酸产业链：本周维生素A价格延续下跌...........................................................................244、化工股票行情：本周化工23.18%个股周度上涨............................................................................................................254.1、本周重要公司公告：江苏索普发布2026年半年度业绩预告等.........................................................................254.2、股票涨跌排行：本周东岳硅材、贝肯能源等个股领涨.......................................................................................264.3、本周重点跟踪标的涨跌：高争民爆、星湖科技等涨幅居前...............................................................................275、风险提示.............................................................................................................................................................................28 图表目录 图1：本周化工行业指数跑输沪深300指数2.17%...............................................................................................................5图2：本周CCPI报4731点，较上周五上涨3.3%................................................................................................................5图3：截至本周五，涤纶长丝行业POY、FDY、DTY库存分别降至17.1、22.8、30.4天..............................................6图4：截至本周五，POY行业库存已降至2026年3月下旬以来的最低水平....................................................................6图5：截至本周五，涤纶长丝行业负荷为75.1%...................................................................................................................6图6：截至本周五，涤纶长丝下游加弹开机率为75%..........................................................................................................7图7：截至本周五，涤纶长丝下游织造开机率为65%......................................