碳酸锂资金层面博弈激烈 多晶硅价格偏弱震荡

【碳酸锂】

• 消息面：津巴布韦拒绝锂矿商请求，锂矿供给预期持续；产业周度去库加速，部分锂盐厂减产检修，新能源排产维持高位。
• 供需状态：现阶段供需紧平衡，储能需求高增对冲电车需求放缓，行业库存持续去化。
• 关注点：三季度电车消费旺季、枧下窝锂矿复产、津巴布韦及澳洲锂矿到港情况。
• 结论：供需紧平衡格局变化不大，7月供给边际收缩而需求环增，资金博弈激烈，价格短期维持震荡运行。

【工业硅】

• 基本面：供需双弱，成本端跟随焦煤波动，西南丰水期电价降低生产成本，开工率升至年内高位；新疆计划减产，下游需求持续转弱，有机硅会议挺价与实际成交脱节，多晶硅下游终端需求走弱，高库存压制。
• 格局：强成本支撑与弱现实供需并存，下方有支撑但上行动力不足。
• 结论：短期延续区间震荡，等待成本与库存变化再做方向选择。

【多晶硅】

• 跌幅：上周跌6.51%，连续下行。
• 库存：SMM数据显示周度库存57.8万吨，硅片和电池片价格持续走低，采购端零星为主。
• 分析：产业未到出清阶段，整体下行趋势难改，但上周跌幅较大，本周或有反弹需求。
• 结论：建议以偏弱震荡思路对待。