通信行业周报：WAIC2026：迎接超节点的大时代

WAIC 2026：超节点技术成为焦点

• 华为展示昇腾950超节点真机，为业界最大规模超节点，支持1024张NPU卡高速互联，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPS FP4算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，实现TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延。
• 多家企业展示超节点产品，如紫光股份、锐捷网络、中科曙光、中兴通讯等，表明国产芯片厂商以系统级方案弥补单卡算力短板，超节点方案成为AI算力基础设施重要演进方向。
• 灵衢互联协议向业界开放，推动国产算力生态协同共建，加速产业链成熟。

超节点带动AI全产业链升级

• 2025年下半年起各厂商推出超节点样品，2026年或成为国产超节点放量元年。
• 看好国产AI链投资机会，包括网络端（交换芯片、交换机、光模块、光器件）、计算端（AI芯片、服务器、算力租赁）、AIDC（机房、液冷、供电）等。
• 推荐标的：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、英维克、杰普特、华工科技、欧陆通、亨通光电、中天科技、中兴通讯、光环新网、新意网集团、大位科技、润泽科技等。

光与液冷齐舞，空天地AIDC算力共振

• 2026年或成为1.6T光模块放量元年，硅光技术加速落地，驱动光芯片需求提升，“AIDC+无人机+DCI”三重共振拉动光纤光缆需求，多条新技术并行演绎孕育新投资机会。
• 液冷渗透率或大幅提升，国产AI产业链蓬勃发展，建议重视计算、网络、AIDC等三大核心方向。
• 大模型训练需求增长，太空优势独特，成为下一代算力发展核心方向，建议重视卫星制造、发射、地面设备、运营等环节。
• AI应用风起云涌，运营商、模组、控制器、CDN等迎机遇。

投资建议

• 看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线，推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。
• 推荐标的：
  • 光网络设备：中际旭创、新易盛、杰普特、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电、仕佳光子等。
  • 计算设备：中兴通讯、寒武纪、海光信息、紫光股份、浪潮信息等。
  • AIDC机房建设：英维克、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团等。
  • 算力租赁：协创数据、宏景科技、润建股份等。
  • 云计算平台：中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等。
  • AI应用：广和通、移远通信、美格智能等。
  • 卫星互联网&6G：海格通信、信科移动-U、震有科技等。

市场回顾

• 本周（2026.07.10—2026.07.17），通信指数下跌13.14%，在TMT板块中排名第三。

风险提示

• 5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。