豆粕观点和策略
- 基本面：美豆短期偏强震荡，等待生长天气和中美贸易谈判指引。国内豆粕进入供需两旺格局，短期维持区间震荡。中性。
- 基差：现货2890（华东），基差-177，贴水期货。偏空。
- 库存：油厂豆粕库存77.95万吨，环比增加7.56%，同比减少12.04%。偏多。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多。
- 主力持仓：主力空单增加，资金流入。偏空。
- 预期：中国持续采购美国大豆支撑美豆盘面，但采购数量和南美大豆天气压制高度。国内豆粕受美豆带动，短期维持区间震荡。
大豆观点和策略
- 基本面：美豆短期偏强震荡，等待生长天气和中美贸易谈判指引。国内大豆窄幅震荡，现货偏强和需求支撑盘面，但进口大豆到港增多，短期回归高位区间震荡。中性。
- 基差：现货4620，基差-82，贴水期货。偏空。
- 库存：油厂大豆库存757.75万吨，周环比减少2.62%，同比增加15.25%。偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。
- 主力持仓：主力空单减少，资金流入。偏空。
- 预期：中国持续采购美国大豆支撑美豆盘面，但采购数量和美豆产区天气压制高度。国产大豆收储和对进口大豆性价比优势支撑底部，进口大豆到港受中东冲突影响逐渐过去，国产新季大豆增产预期压制高度。
近期要闻
- 中美领导人会晤后中国未增加采购美国大豆，贸易谈判继续进行，美盘短期维持震荡，等待南美大豆收割和中美贸易谈判后续指引。
- 国内进口大豆到港量6月回升至高位，油厂大豆库存维持偏高位，美国大豆生长天气相对正常，豆粕短期维持低位区间震荡。
- 国内生猪养殖利润减少导致补栏预期不高，豆粕需求五一假期后维持良好预期，美豆带动和豆粕需求偏淡交叉影响。
- 国内油厂豆粕库存回归中位附近，巴西大豆受中东地缘冲突影响尚未到港高峰，豆粕短期回归震荡，等待中东局势和南美大豆产量以及中美贸易谈判后续指引。
豆粕利多与利空
- 利多：中美贸易谈判初步协议、油厂豆粕库存无压力、美国大豆种植和生长天气变数。
- 利空：进口大豆到港总量二季度低位回升、巴西大豆丰产落地。
- 主要逻辑：市场聚焦美国大豆种植天气和中美贸易谈判，主要风险点为美国大豆产区天气良好和地缘政治不确定性。
大豆利多与利空
- 利多：中美贸易谈判变数、国产大豆需求回升预期。
- 利空：进口大豆到港进入旺季、新季国产大豆增产。
- 主要逻辑：市场聚焦美国大豆产区天气和中美贸易谈判，主要风险点为国内大豆与进口大豆比价偏高和进口大豆到港增多及国产大豆增产。
大豆、粕类期货及现货价格汇总
- 豆粕现货价格汇总：现货跟随期货波动，现货贴水维持偏高位。
- 豆菜粕现货价差：小幅波动，2609合约豆菜粕价差高位震荡。
- 美豆周度出口检验：环比、同比回升。
- 进口大豆到港量：进入旺季，同比回升。
- 油厂大豆库存：维持高位，豆粕库存相对中性。
- 油厂大豆入榨量：维持高位，6月豆粕产量同比小幅减少。
- 油厂未执行合同：再创新高，短期备货需求回升。
- 巴西豆进口成本：跟随美豆震荡，盘面利润小幅波动。
- 生猪存栏：4月高位回落，大猪存栏增多，小猪存栏减少。
- 国内中下游采购：低位回升，提货量维持高位。
- 国内大猪比例：回落，生猪二次育肥成本小幅波动。
- 生猪价格：近期低位反弹，仔猪价格震荡走低。
- 国内生猪养殖利润：亏损幅度减少。
- 猪粮比和料肉比：回落至低位。
