国联民生海外台积电26Q2业绩速递2nm首次贡献收入

[太阳]整体业绩：26Q2营收402亿美元，环比+12.0%，同比+33.7%，触及指引上限；毛利率67.7%，超指引上限（65.5%–67.5%），环比+1.5个百分点；营业利润率60.3%，大超指引上限，环比+2.2个百分点；二季度净利润环比+23.4%，同比+77.4%。 [庆祝]分制程：2nm首次贡献收入，占比3%；3nm占30%，5nm占33%，先进制程（7nm及以下）合计77%。公司预计A14芯片将于2028年开始量产，A13、A12芯片将于2029年开始量产。分平台：HPC环比+20%，占比升至66%再创新高；智能手机环比-4%，占比22%。本季晶圆出货4,336千片（12吋约当）环比+3.9%，收入环比+12%主要由ASP与结构升级驱动。 📖资本开支：2026年指引由520–560亿美元上修至600–640亿美元（上限+14%），管理层称Agentic AI需求强劲是主因，并表示产能扩张不存在瓶颈；Q2资本开支约157亿美元环比大幅提升，扩产已在加速；同时确认亚利桑那追加1000亿美元建设四座晶圆厂，在美总投资扩至2650亿美元。台积电表示对AI充满信心，未来三年的资本支出将显著高于过去三年。 [礼物]业绩指引：全年美元营收增速由"30%以上"上修至"略高于40%"；3Q26收入指引446–458亿美元，中位数环比+12.4%；毛利率65%–67%，营业利润率56%–58%。 免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时，任何情况下不构成投资建议 👏欢迎联系国联民生海外孔蓉/樊程安吉