2Q业绩冲击基本释放,全年最保守预期预期5个多亿利润,120亿已经在偏底部的位置。好学生偶尔失手一次,但公司alpha逻辑没有破坏,2Q收入依旧高增;即便明年需求增长放缓,公司激励熔断器、配电盒价值量提升,加上海外放量,能够对冲,我们依然看好明年公司收入30%以上高增。短期看,一季度高价原材料成本主要影响4.5月毛利率,二季度原材料价格回落,叠加客户端涨价逐步落地,6月毛利率已经明显恢复,3Q有望持续向好。同时,新租厂房产能释放,继续支撑收入端弹性。3Q业绩改善的概率我们认为较高。HVDC熔断器已经进入Vertiv、麦米等主要海外电源公司供应池,行业层面±400V产品年底有望进入量产交付,公司