公司依托核心技术与国际化布局,构建植保与新材料的综合业务体系。农药方面,以百菌清、2,4-D、嘧菌酯等为核心产品,布局四氯丙烯等化学品;生产基地覆盖南通、徐州、苏州、江西等地,并完成北美、欧洲等核心市场的自主登记,与先正达等巨头建立战略合作。行业景气度回升,2025年前三季度核心产品价格上涨带动业绩改善,IPO募投项目将优化产能结构。国际化方面,拟建埃及项目强化全球竞争力。
创新方面,自主创制的新型杀虫剂环丙氟虫胺获证上市,规划500吨/年产能,与先正达、UPL达成战略合作,开辟高附加值增长极,彰显创新研发能力。
新材料布局方面,利用氨氧化等核心技术,拓展四氯丙烯(含氟制冷剂原料)、间苯二甲胺(聚氨酯等)、二苯甲酮(化妆品等)等功能化学品,未来有望开发新功能化学品丰富产品矩阵。
预计2026-2027年归母净利润分别为5.64、6.83亿元,给予“买入”评级。风险提示包括下游需求不及预期、价格波动、募投项目不及预期、汇率波动、环保及安全生产等。